Ações globais sobem com esperanças de que aviso de recessão força a mão do Fed

  • Curva de juros dos EUA mais invertida desde 1981
  • Ações mundiais da MSCI sobem 0,2%, com perdas semanais oculares

NOVA YORK/LONDRES, 18 de novembro (Reuters) – As ações globais subiram e uma parte importante da curva de rendimentos do Tesouro se inverteu ainda mais nesta sexta-feira, um sinal de que a economia dos Estados Unidos irá estagnar no ano que vem e que os investidores esperam que leve o Federal Reserve a recuar a sua subida agressiva das taxas de juro.

Dados surpreendentemente fortes das vendas no varejo nesta semana reforçaram a ideia de que o Fed vai apertar ainda mais a política monetária, embora as pressões brandas dos preços ao consumidor e ao produtor sugiram que a inflação atingiu o pico e permitiria taxas mais baixas.

Os rendimentos do Tesouro subiram pelo segundo dia após comentários hawkish na quinta-feira por St. Louis, James Bullard, que disse que as taxas precisam subir para uma faixa entre 5% e 5,25% para serem “suficientemente restritivas” para conter a inflação.

Os comentários foram um golpe para os investidores que haviam apostado que as taxas atingiriam um pico de 5% ou menos. Os futuros agora mostram a taxa de fundos do Fed em 5,04% em maio, acima dos 3,83% agora. Mas os futuros também mostram que as taxas cairão para 4,57% em dezembro de 2023, com as expectativas de que o Fed agirá para flexibilizar a política monetária à medida que a economia enfraquecer.

Taxa terminal do Fed implementada

A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, acrescentou à postura linha-dura do Fed, dizendo à CNBC que, com poucas evidências de que as pressões de preços estão diminuindo, os formuladores de políticas podem precisar entregar outro aumento de 75 pontos base na taxa de juros para controlar a inflação.

Três importantes formuladores de políticas na Europa também disseram que o Banco Central Europeu deve aumentar as taxas o suficiente para conter o crescimento, pois também combate a alta inflação.

“Onde achamos que o mercado está errando é no preço dos cortes de juros no próximo ano”, disse Dec Mullarkey, diretor-gerente de estratégia de investimento e alocação de ativos da SLC Management.

O presidente do Fed, Jerome, “Powell costuma dizer: ‘estamos preocupados que, se você diminuir muito rapidamente, terá uma segunda onda de inflação’, e isso não é algo que eles querem repetir”, disse Mullarkey.

O mercado vê uma recessão no próximo ano, já que o spread de rendimento entre os tesouros de dois e 10 anos foi de quase -70 pontos base, uma inversão da curva de rendimento que atingiu níveis tão profundos pela última vez em 2000.

Quando os rendimentos são menores na nota de 10 anos do que na de dois anos, um título que reflete as expectativas da taxa de juros, isso sugere uma desaceleração ou pior e que o Fed cortará as taxas para estimular a economia.

O rendimento da nota de dois anos aumentou 5,1 pontos básicos para 4,505%, muito mais do que a nota de 10 anos, que subiu 3,9 pontos básicos para 3,812%.

O índice de ações mundiais MSCI (.MIWD00000PUS) subiu 0,18%, mas caminhava para uma perda de cerca de 0,8% na semana, saindo das máximas dos últimos dois meses. O índice pan-europeu STOXX 600 (.STOXX) 1,16%, seu melhor desempenho em um único dia em uma semana.

As entradas em fundos de ações globais atingiram seu nível mais alto em 35 semanas na semana até quarta-feira, de acordo com um relatório do Bank of America (BofA), à medida que o otimismo dos investidores aumentava.

Fluxos de fundos: ações, títulos e fundos do mercado monetário dos EUA

As ações negociadas pouco mudaram ou caíram em Wall Street. O Dow Jones Industrial Average (.DJI) subiu 0,17%, o S&P 500 (.SPX) ganhou 0,02% e o Nasdaq Composite (.IXIC) caiu 0,51%.

Os bancos da zona do euro devem pagar 296 bilhões de euros em empréstimos plurianuais do Banco Central Europeu, informou o BCE na sexta-feira.

O valor é inferior a meio trilhão de euros que os analistas esperavam, mas ainda é a maior queda no excesso de liquidez desde que os registros começaram em 2000.

O rendimento dos títulos do governo alemão de 10 anos, referência para a zona do euro, foi de 2,012%.

O euro caiu 0,36%, para US$ 1,0323, tendo diminuído de um pico de quatro meses de US$ 1,0481 atingido na terça-feira, enquanto alguns formuladores de políticas pediram cautela no aperto.

O iene enfraqueceu 0,14% contra o dólar em 140,38.

As blue chips chinesas (.CSI300) caíram 0,45% em meio a relatos de que Pequim pediu aos bancos para verificar a liquidez no mercado de títulos depois que os rendimentos crescentes causaram perdas para alguns investidores.

Também havia preocupações de que um aumento nos casos de COVID-19 na China desafiaria os planos para aliviar as rígidas restrições de movimento que estrangularam a economia.

O Nikkei do Japão (0,N225) caiu 0,1%, com os dados mostrando a inflação atingindo a maior alta em 40 anos, com o iene fraco alimentando os custos de importação.

O petróleo caiu mais de US$ 3 o barril e estava a caminho de uma segunda queda semanal, pressionado pela preocupação com o enfraquecimento da demanda na China e novos aumentos nas taxas de juros dos EUA.

Os contratos futuros de petróleo dos EUA caíram US$ 1,56, para US$ 80,08 o barril.

Os contratos futuros de ouro dos EUA caíram 0,5%, a US$ 1.754,4 a onça.

O Bitcoin caiu 0,65%, para US$ 16.577,00.

Reportagem de Herbert Lash, reportagem adicional de Carolyn Cohn em Londres, Wayne Cole em Sydney e Lisa Mattackal em Bengaluru; Edição por Sam Holmes, Simon Cameron-Moore, Louise Heavens, Philippa Fletcher

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