Comunidades DeFi tomam medidas extremas à medida que aumentam os riscos de liquidação de criptomoedas

A rota recorde em criptomoedas colocou uma série de aplicativos de finanças descentralizadas e suas comunidades em uma corrida para se proteger contra uma cascata de liquidações – às vezes empregando as primeiras medidas.

No domingo, os detentores de tokens do Solend, um aplicativo de empréstimo no blockchain Solana, votaram para assumir temporariamente a conta de um grande usuário que enfrentava a ameaça de uma grande liquidação, uma medida extrema para a DeFi que parece ser a primeira. Um dia antes, o MakerDAO, um aplicativo que suporta DAI de stablecoin e é administrado por uma comunidade de criptomoedas que formou uma das primeiras organizações autônomas descentralizadas, suspendeu o depósito e a cunhagem do token na plataforma de empréstimo de criptomoedas DeFi Aave.

Os aplicativos DeFi – nos quais os usuários podem negociar, emprestar e emprestar uns aos outros sem intermediários como bancos – estão sofrendo porque tendem a ser interconectados, e os problemas em um podem ter efeitos em cascata nos outros. Os usuários geralmente colocam tokens como garantia para emprestar uma moeda em um aplicativo, a ser depositado para obter rendimentos mais altos em outro. Quando os preços das criptomoedas caem como aconteceu recentemente, isso pode desencadear chamadas de margem sobre garantias, e os usuários que não abordam isso adicionando mais garantias são liquidados em um processo acionado por software e executado por bots projetados para essa finalidade.

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Quando um usuário está pronto para ser liquidado, esses bots – administrados por programadores e comerciantes de terceiros – lutam para liquidar as posições para que possam ganhar um bônus por isso, uma prática comum no DeFi. Como muitos bots competem para liquidar uma posição, isso pode entupir um blockchain com transações. Enquanto isso, um despejo de uma série de moedas por liquidantes também pode pressionar ainda mais os preços dos tokens, levando a outra cascata de liquidações. Ao intervir, as comunidades DeFi estão tentando evitar tudo isso.

“Muitos protocolos DeFi estão reduzindo as exposições das contrapartes durante esse período volátil”, disse Paul Veradittakit, sócio da Pantera Capital.

As comunidades de aplicativos DeFi também estão se mobilizando para garantir que seus aplicativos não sejam danificados por coisas como dívidas incobráveis: se um liquidante não puder vender tokens ilíquidos ou se os preços dos tokens caírem à medida que são vendidos, os aplicativos podem acabam sendo responsabilizados pelos reembolsos.

No caso do Solend, os detentores votaram esmagadoramente a favor de uma proposta para assumir temporariamente a conta de um grande usuário depois que o aplicativo entrou em contato com o usuário sem sucesso, aproximando a ameaça de uma liquidação em massa. Caso uma onda de bots comece a competir para desencadear a liquidação, a proposta afirma que “isso pode causar caos, sobrecarregando a rede Solana”.

Ao assumir a conta, a equipe Solend pode tentar liquidar a posição de forma que o preço dos tokens liquidados seja menos afetado, por meio de uma venda de balcão com um comprador específico em vez de uma exchange DeFi. Mas o movimento é altamente não convencional, violando as normas do DeFi e causando irritação em alguns usuários do Crypto Twitter. E, um único endereço criptográfico representou a maior parte dos tokens que votaram a favor da proposta, aparentemente minando para alguns a ideia de “comunidade” defendida pelo DeFi.

A mudança ocorre um dia depois que o MakerDAO, um aplicativo que suporta stablecoin DAI, suspendeu o token de ser depositado e cunhado na plataforma de empréstimo de criptomoedas da Aave por causa da exposição da Aave a um derivado problemático do Ether chamado stETH, que se tornou ilíquido. A suspensão impede que os traders tomem emprestado DAI contra stETH. No próprio fórum de governança da Aave, os usuários estão debatendo acaloradamente como reduzir o risco do stEth, que o rastreador de risco DeFi Gauntlet diz que “pode ​​representar mais risco para o protocolo”.

A dor dos aplicativos DeFi foi desencadeada depois que os credores centralizados de criptomoedas Celsius Network e Babel congelaram os depósitos e o colapso do fundo Three Arrows Capital, que fez os preços das criptomoedas caírem na casa dos dois dígitos nos últimos sete dias. A Celsius trabalhou com muitos aplicativos DeFi para obter altos retornos. Cerca de 30% de todo o stEth preso em Aave, por exemplo, é de Celsius, de acordo com o pesquisador Novum Insights. A Three Arrows Capital, por sua vez, foi investidora da Lido, que emitiu stETh, e está debatendo uma mudança na forma como ela é governada.

Conforme rastreado pela DeFi Llama, o valor total bloqueado em DeFi, a quantidade de criptomoedas em uso em aplicativos, caiu para US$ 70,6 bilhões de US$ 205,7 bilhões em 5 de maio, pouco antes da implosão do Terra blockchain desencadear a maior crise de criptomoedas do ano até agora.

Esta história foi publicada a partir de um feed de agência de notícias sem modificações no texto. Apenas o título foi alterado.

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