Conselhos práticos para DLT nos mercados de capitais: Busque um impacto grande, concentrado e imediato – Ledger Insights

Este é um post de opinião de um convidado de Horácio Barakat a partir de Broadridgeonde é Head de Inovação Digital para Mercado de Capitais.

Um colapso do mercado e a implosão do FTX podem ter entorpecido o entusiasmo dos investidores pelas criptomoedas em 2022, mas os infortúnios do setor não diminuíram os esforços para transformar os mercados de capitais por meio da tecnologia de contabilidade distribuída (DLT).

Uma série de bancos, bolsas, empresas de tecnologia e consórcios da indústria estão desenvolvendo casos de uso viáveis ​​para DLT nos mercados de capitais. Hoje, as soluções DLT estão operando em títulos corporativos, empréstimos garantidos, private equity, recompra e outros mercados.

O avanço dessas plataformas, desde a prova de conceito até os produtos comercializados, está incentivando mais participantes do mercado e provedores de tecnologia a se juntarem às iniciativas de DLT existentes ou a lançarem seus próprios projetos. Nos últimos três anos, chefiei a solução Distributed Ledger Repo (DLR) da Broadridge, o maior empreendimento DLT da empresa até hoje.

O DLR está totalmente operacional há mais de um ano, com vários clientes integrados e transacionando mais de US$ 50 bilhões em volume médio diário. Com base nessa experiência, gostaria de oferecer as seguintes recomendações para empresas que planejam ou atualmente gerenciam um projeto de desenvolvimento de mercado de capitais DLT:

Alvo de grande mudança

Identifique uma área do mercado onde a aplicação de DLT pode gerar benefícios em escala, em vez de melhorias incrementais. Encontre um segmento onde as características exclusivas do DLT possam criar uma mudança radical na eficiência, liquidez ou minimização de custos.

Os mercados de renda fixa oferecem um excelente exemplo de DLT em ação. A tecnologia facilita o aproveitamento da tecnologia de contrato inteligente, que pode ajudar a digitalizar e mutualizar fluxos de trabalho entre as contrapartes ou executar ações corporativas, como pagamentos de cupons de títulos e reembolso do principal. A tokenização pode aumentar a velocidade e a liquidez dos títulos, reduzir os tempos de liquidação e diminuir os custos durante o ciclo de vida do título. As empresas devem considerar abordar os pontos problemáticos mais atraentes do setor e dentro de suas organizações com recursos DLT direcionados, como contratos inteligentes e tokenização, ao avaliar as iniciativas DLT.

Estreite seu foco

A DLT pode algum dia transformar todo o mercado de renda fixa. No entanto, tentar orquestrar mudanças nesse nível desde o início é uma receita para o fracasso.

A implantação de uma tecnologia totalmente nova é um desafio, mesmo em um caso de uso limitado. Isso se torna ainda mais complexo se a implantação exigir cooperação entre vários participantes do mercado. Independentemente do mercado, comece com casos de uso controlados que possam gerar benefícios reais para os participantes dentro de um negócio ou função que é amplamente autossuficiente e apresenta baixas barreiras à adoção.

Entregue benefícios rapidamente

Encontre oportunidades para oferecer benefícios imediatos aos participantes. Nos mercados de capitais, o benefício de uma solução DLT é baseado na capacidade de desenvolver um efeito de rede significativo. Mesmo as demonstrações mais eficazes de DLT podem ser filtradas se não criar escala de participante suficiente. Por esse motivo, os desenvolvedores devem inicialmente se concentrar no uso de casos que tenham o potencial de produzir benefícios tangíveis imediatos com baixo risco, a fim de incentivar os clientes a aderir.

Essa é a estratégia que seguimos na Broadridge quando desenvolvemos o DLR. De muitas maneiras, o recompra é o mercado ideal para DLT. Ele é amplamente independente e apresenta o tipo de fluxo de trabalho complexo e multipartidário que o DLT foi projetado para atender. Nossos clientes reconheceram imediatamente que a plataforma DLR aumentaria a liquidez das garantias, reduziria os custos, reduziria o risco e reduziria o ciclo de liquidação. Esses benefícios ajudaram a atrair grandes bancos e outros grandes participantes do mercado de recompra no início do processo, gerando o impulso que a plataforma precisava para crescer e ter sucesso.

Seja realista

As empresas devem embarcar em projetos DLT com uma compreensão realista dos desafios que enfrentam. A DLT está se tornando uma tecnologia dominante e transformará profundamente os mercados de capitais, mas ainda estamos nos estágios iniciais desse processo, pois os padrões se formam em torno de tecnologias, protocolos e regras. Apesar desses riscos – e independente de qualquer drama nas criptomoedas – acredito firmemente que esses primeiros dias de DLT representam uma oportunidade única em uma geração para empresas capazes de selecionar o aplicativo certo e efetivamente executar projetos de desenvolvimento de DLT nos mercados de capitais. .


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