Custos, enfraquecimento da economia apontam para ‘deterioração’ das perspectivas de 2023 para o setor comunitário do plano de vida

Os custos trabalhistas obstinados e o potencial para mais dificuldades no cenário econômico dos EUA estão levando a uma piora nas perspectivas para as comunidades de planos de vida no próximo ano, de acordo com um novo relatório da Fitch Ratings.

Embora se espere que o influxo da geração baby boomer apoie o setor nos próximos anos, outros ventos contrários, incluindo a desaceleração do crescimento dos preços imobiliários, o aumento dos custos operacionais e dos custos trabalhistas, potencialmente colocarão em risco seu crescimento e sucesso no curto prazo.

Entre as tendências que a Fitch identificou como deteriorantes para as comunidades de planos de vida estão renda pessoal e acessibilidade; valores imobiliários; custo e disponibilidade de mão de obra; custos operacionais sem pessoal; custos de insumos de capital e custo da dívida.

“A Fitch espera que esses ventos contrários possam interromper a recuperação contínua do setor após a pandemia de coronavírus”, escreveram os autores do relatório.

Imagem cortesia de Fitch Ratings

Como a ocupação do setor melhorou em 2022, o setor conseguiu repassar principalmente o peso dessas despesas crescentes com base em serviços mensais e taxas de entrada na comunidade. Mas os estados relatam que a ocupação e a demanda podem “suavizar” se os aumentos das taxas continuarem acima das normas históricas ou se o corte de custos corroer a qualidade do atendimento e dos serviços.

A desaceleração do crescimento dos preços imobiliários “também pode desacelerar” o forte ritmo estabelecido pelas vendas de unidades IL e limitar a capacidade das comunidades de planos de vida de aumentar as taxas de entrada para atender às pressões da inflação de custos.

“Uma revisão da perspectiva do setor para neutra exigiria uma melhoria sustentável na disponibilidade de mão de obra e oferta, eficácia demonstrada de aumentos de taxas acima da média para neutralizar pressões inflacionárias de custos e estabilização de valores imobiliários e taxas de juros”, escreveram os autores do relatório.

Apesar do crescimento positivo dos ratings em 2022 e de uma perspectiva mais negativa do setor, a equipe da Fitch Ratings não espera um “aumento significativo nas ações de rating negativas” para 2023. O alto custo dos projetos de construção e o aumento dos custos de empréstimos podem resultar no adiamento de grandes projetos de capital em 2023 que poderiam estabilizar a alavancagem entre as comunidades de planos de vida avaliados pela Fitch.

Um olhar mais atento às ‘pressões’

Salários mais altos, preços dos alimentos e custos de construção aumentaram as despesas para as comunidades de planos de vida este ano e a tendência deve continuar em 2023, o que pode pressionar as margens.

As vagas de emprego entre os cargos de assistência médica e assistência social permanecem altas no mercado de trabalho restrito, com essas duas áreas de carreira voltando aos níveis mais altos de todos os tempos, de acordo com o relatório, citando o Bureau of Labor Statistics dos EUA e os Centros de Controle e Prevenção de Doenças ( CDC). ) dados. A compressão salarial continua afetando os resultados financeiros das operadoras de LPC.

Os aumentos de tarifas variaram entre 3% e 5% para comunidades classificadas pela Fitch e algumas comunidades classificadas pela Fitch aprovaram aumentos de taxas de dois dígitos ou fora do ciclo visando compensar as despesas.

As comunidades de planos de vida que entraram em 2020 com ocupação mais baixa ou aquelas com recuperação de ocupação lenta enfrentam maior estresse orçamentário e possíveis rebaixamentos de classificação sem a capacidade de aumentar as taxas em uma comunidade totalmente ocupada. Aqueles com um grande componente de enfermagem qualificado podem sofrer pressão adicional devido à exposição a salários ou limites do governo, disse o relatório.

Enquanto os preços dos imóveis estão desacelerando, a Fitch disse que não espera uma queda no mercado imobiliário como visto durante a Grande Recessão de 2008, já que os preços das casas devem “abrandar ainda mais com taxas de hipoteca elevadas”, afirma o relatório. -avaliado, de acordo com o Relatório de Preços de Casas Sustentáveis ​​US RMBS do 3T da Fitch

“Se os preços das casas caírem além de nossas estimativas de supervalorização, acreditamos que o preço da taxa de entrada da LPC pode permanecer estável, já que o crescimento da taxa de entrada ainda representa apenas uma fração da valorização do preço das casas, mesmo com aumentos de taxas acima da média nos últimos anos”, o relatório lê.

O capital permanecerá ‘robusto’, à medida que as fusões e aquisições continuam

Com o tempo, a Fitch acredita que os gastos de capital no setor “permanecerão robustos”, com expansões de IL para aumentar as receitas e atender à crescente demanda residente. O investimento de capital em áreas comuns e espaços de atividades “será buscado” para aprimorar e atualizar as comunidades focadas em programas de “bem-estar, alimentação e hospitalidade”.

A Fitch também espera ver mais operadores reposicionando as comunidades para se concentrar em unidades de AL e leitos de enfermagem especializados.

Os emissores de crédito têm buscado ativamente fusões e aquisições no setor nos últimos anos, com o ritmo da atividade de M&A aumentando no próximo ano, segundo a Fitch. As pressões competitivas estão levando as comunidades de plano de vida de menor escala a buscar afiliação, o que resultou em comunidades maiores para diversificar seu portfólio.

Isso ocorre quando as pressões sustentadas observadas em 2022 levaram o mercado a ser mais favorável para os compradores, com um caminho mais curto para propriedades para idosos em dificuldades surgindo à medida que os credores buscam resultados financeiros mais rápidos em meio ao período perturbador da pandemia.

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