De Elon Musk a Sam Bankman-Fried, uma semana ruim para gênios do mercado

Da falência da FTX e queda do cripto “rock star” Sam Bankman-Fried ao caos no Twitter, não foi uma boa semana para os gênios do capitalismo. As decisões abruptas e em alguns casos já revertidas de Elon Musk desde que assumiu a empresa de mídia social respaldam sua afirmação de que até agora seu mandato “não é chato”, mas também expõem o tipo de questões de governança corporativa que são repetidas com muita frequência em detrimento dos acionistas.

“Sem dúvida, Sam Bankman-Fried é um gênio”, disse Jeffrey Sonnenfeld, guru de liderança da Yale School of Management, em entrevista ao “Taking Stock” da CNBC na quinta-feira. “Mas o que é difícil é que alguém tem que ser capaz de pisar no freio e fazer perguntas. Mas quando eles desenvolvem um desses modelos de imperador para a vida… então você realmente não tem responsabilidade”, Sonnenfeld disse.

Poucos duvidariam da genialidade de Elon Musk ou Mark Zuckerberg, mas poucos os colocariam na mesma classe de muitas empresas que fracassaram espetacularmente, embora Sonnenfeld diga que eles compartilham o vínculo de poder operar sem supervisão corporativa suficiente. .

“Não é loucura falar sobre Theranos, WeWork, Groupon, MySpace, WebMD ou Naptster – tantas empresas que caem do precipício porque não tinham governança adequada, não descobriram, como você obtém o melhor de um gênio?” disse Sonnenfeld.

No caso de Bankman-Fried, que deixou o cargo de CEO da FTX quando a empresa entrou com pedido de falência do Capítulo 11 na sexta-feira, Sonnenfeld apontou a falta de um conselho que deveria estar fazendo perguntas difíceis.

Tom Williams | CQ-Roll Call, Inc. | Imagens Getty

Mas os conselhos muitas vezes são incapazes de gerenciar gênios, disse Sonnenfeld. Zuckerberg é outro exemplo. Quando Meta, anteriormente Facebook, anunciou que mudaria seu foco para o metaverso no ano passado, Sonnenfeld disse que seus membros do conselho eram essencialmente impotentes. A Meta demitiu 11.000 de seus funcionários esta semana e anunciou um congelamento de contratações, pois enfrenta queda de receita e aumento de gastos em uma aposta do metaverso que Zuckerberg disse que pode não valer a pena por uma década.

Tesla As ações não ficaram imunes à aquisição de Musk no Twitter, com as ações despencando esta semana depois que Musk disse aos funcionários do Twitter na quinta-feira que vendeu ações da Tesla para “salvar” a rede social. Um analista de Wall Street decidiu que o Twitter agora é um risco comercial para a Tesla e tirou a ação de uma lista de melhores escolhas.

Musk (embora não o fundador da Tesla) e Zuckerberg supervisionaram a criação de duas empresas de trilhões de dólares, embora ambos tenham perdido o status de valor de mercado em quedas de ações causadas por uma variedade de fatores – de condições macroeconômicas a riscos específicos do setor, um mercado redefinição de valoração para empresas de alto crescimento e também decisões de liderança.

A pesquisa de mercado mostra que os fundadores podem ser um risco financeiro para o valor da empresa ao longo do tempo. As empresas lideradas por fundadores superaram aquelas com líderes não fundadores no início do ano, de acordo com um estudo da Harvard Business Review que examinou o desempenho financeiro de mais de 2.000 empresas públicas, mas praticamente nenhuma diferença aparece três anos após a IPO. Após esse período, o estudo descobriu que os CEOs fundadores “realmente começam a diminuir o valor da empresa”.

Os principais participantes do acordo de Elon Musk no Twitter, incluindo Fidelity Investments, Brookfield Asset Management e o ex-CEO e cofundador do Twitter Jack Dorsey, não tomaram assento no conselho da empresa ou tiveram voz durante a transação, disse Sonnenfeld, que deu o acordo. nenhuma supervisão. Musk agora está dividindo seu tempo entre seis empresas distintas: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink e The Boring Company.

As empresas lideradas por gênios solitários precisam, antes de tudo, de uma governança forte. Sonnenfeld diz que ter verificações e contrapesos integrados e um conselho com experiência em campo, bem como a capacidade de observar o deslocamento da missão, é fundamental para permitir que esses negócios funcionem com menos risco de erros dispendiosos.

As pontuações de governança da Tesla e Meta nos rankings ESG há muito refletem esse risco.

Isso não significa que o mercado não precise de gênios.

“Claro, estamos melhor com Elon Musk neste mundo como estamos melhor com Mark Zuckerberg”, disse Sonnenfeld. “Mas eles não podem ficar sozinhos.”

Através das questões recentes, esses líderes sob fogo têm sido críticos de si mesmos.

Sam Bankman-Fried, da FTX, twittou na manhã de quinta-feira que está “desculpe”, admitindo que “fodeu tudo” e “deveria ter feito melhor”.

Zuckerberg disse sobre as demissões em massa na Meta em uma declaração igual a um pedido de desculpas e uma reafirmação não intencional do problema de governança: “Assumo total responsabilidade por esta decisão. Sou o fundador e CEO, sou responsável pela saúde de nossa empresa, por nossa direção e por decidir como executamos isso, incluindo coisas como essa, e essa foi minha decisão.”

Almíscar tuitou“Por favor, note que o Twitter fará muitas coisas idiotas nos próximos meses.”

Mas, seja um pedido de desculpas ou uma admissão de um gênio de que também pode ser idiota de vez em quando, Sonnenfeld diz que esses líderes estariam melhor deixando outros criticarem – muito mais cedo e com muito mais frequência.

“Eles precisam ser gerenciados, precisam ser guiados e precisam ter um conselho que possa ajudar a tirar o melhor de si e não deixá-los desenvolver esse senso imperial de invencibilidade”, disse ele.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *