- Norma proposta destinada a melhorar a eficiência na negociação e compensação de derivativos negociados em bolsa
- A consulta marca um marco importante no desenvolvimento do DMIST como órgão de definição de padrões
A FIA e o DMIST, o Derivatives Market Institute for Standards, anunciaram em conjunto a publicação de uma proposta de norma destinada a melhorar o processamento de certos tipos de transações nos mercados de derivativos negociados em bolsa. Este é o primeiro padrão proposto pela DMIST, uma organização independente criada pela FIA no início deste ano para promover maior eficiência no fluxo de negociação e compensação de derivativos.
A ação dá início a um processo de consulta com as partes interessadas do setor que durará até 17 de janeiro, com o objetivo de finalizar a norma no próximo ano. Qualquer membro do público pode enviar um comentário e todos os comentários serão disponibilizados publicamente.
A norma proposta se aplica ao processamento de repasses e alocações. A norma visa estabelecer prazos para ações nessas transações, de modo a reduzir os gargalos de fim de semana e o número de transações que necessitam de processamento manual. O desenvolvimento deste padrão é o primeiro passo para alcançar um objetivo de longo prazo de aproximar a indústria do processamento em tempo real.
Don Byron, Diretor Global de Operações e Execução da Indústria, FIA: “O lançamento de hoje da norma proposta é um marco importante em nossos esforços para abordar alguns pontos problemáticos de longa data no processo de negociação e compensação. Tivemos muitas discussões produtivas com várias bolsas, corretoras de compensação, clientes e outras partes interessadas, e achamos que a abordagem 30-30-30 proposta é um ótimo ponto de partida em nossa jornada para maior eficiência no fluxo de trabalho de negociação e compensação. ”
Walt Lukken, presidente e CEO da FIA: “Quando lançamos essa iniciativa em 2020, logo percebemos que a complexidade do fluxo de trabalho de processamento tornaria muito difícil abordar esses pontos problemáticos sem os padrões do setor. Isso levou à decisão de formar o DMIST, e quero agradecer a todas as empresas envolvidas neste projeto por seu compromisso em iniciar este novo órgão e em sua primeira consulta.”
Norma proposta
As discussões dentro do setor identificaram alguns desafios no processo de alocação e repasse, que dependem de uma série de ações sequenciais que devem ser coordenadas entre os diferentes participantes do mercado e podem gerar atrasos.
O DMIST identificou três atividades que afetam a pontualidade das desistências:
- Clientes que não fornecem instruções de alocação para seus corretores executores em tempo hábil
- Corretores em execução que não alegam os negócios atribuídos a corretores de compensação em tempo hábil
- Corretores de compensação que não aceitam alocações em tempo hábil com a correspondente reserva oportuna nas contas finais do cliente
O DMIST está propondo que cada cliente, corretor executor e corretor de compensação enviem e processem suas mensagens de repasse e alocação dentro de 30 minutos do evento relevante que desencadeia sua ação.
O DMIST acredita que esse padrão 30/30/30 reduzirá os gargalos no final do dia, reduzirá o processamento manual e melhorará a experiência geral do cliente.
Comentários dos membros do Conselho de Patrocinadores
Gary Saunders, Chefe Global de Serviços de Derivativos Prime, Barclays: “Março de 2020 foi um ponto de inflexão. Isso nos fez olhar muito para o funcionamento da compensação de futuros e, com energia renovada, procurar remover o atrito e aumentar o processamento direto. Obter mais negociações na conta certa no momento certo para nossos clientes traz muitos benefícios para todas as partes envolvidas. É emocionante ver essa visão sendo moldada por nossa indústria”.
Samina Anwar, Diretora de Operações de Derivativos da Cargill: “A proposta de 30/30/30 apresenta uma oportunidade para a Cargill reduzir seu risco de hedge para validação no final do dia ou ‘T+1’ de negociações de voz. Esperamos que a proposta seja aceita em consulta pública e adotada em um futuro próximo.”
Jens Janka, Membro do Conselho Executivo, Eurex Clearing: “A Eurex Clearing apoia a iniciativa da indústria de melhorar e fortalecer os processos de pós-negociação para derivativos negociados em bolsa. Propor prazos padronizados para as diferentes etapas envolvidas no processo de alocação é, a nosso ver, uma primeira medida razoável. Acreditamos que esses prazos são um primeiro passo importante para identificar áreas para melhoria de processos e, consequentemente, promoverão o desenvolvimento de soluções padronizadas baseadas em TI que mitigarão os riscos operacionais e aumentarão a eficiência em todo o setor”.
Chris Edmonds, diretor de desenvolvimento da Intercontinental Exchange: “Operar mercados de forma ordenada, eficiente e transparente sempre foi uma parte essencial de nossos negócios e tivemos o prazer de trabalhar com nossos colegas do setor para levar adiante essas mudanças críticas. O protocolo proposto é um passo importante para padronizar ainda mais o processo de pós-negociação e permitirá novas eficiências operacionais beneficiando todos os participantes do mercado.”
Estrutura e membros do DMIST
O DMIST foi formado pela FIA em abril de 2022 como um órgão independente para facilitar e gerenciar os esforços dos participantes do mercado para desenvolver padrões para os mercados de derivativos negociados em bolsa e compensados. O objetivo final é a adoção generalizada de padrões que ajudarão a tornar os mercados mais eficientes, resilientes e competitivos. A associação ao DMIST é separada da associação à FIA e foi aberta ao setor em abril.
O DMIST oferece dois níveis de participação: (1) os membros do Conselho de Patrocinadores que consideram e aprovam as normas; e (2) os membros do nível Embaixador, incluindo fornecedores de tecnologia, que são especialistas no assunto e que ajudam a identificar, desenvolver e calibrar padrões para aprovação do Conselho de Patrocinadores.
Atualmente, o Conselho de Patrocinadores é composto por representantes das seguintes empresas:
- ABN AMRO Clearing Chicago
- ADM Investor Services, Inc.
- Barclays Internacional
- Gestão Financeira BlackRock
- BNP Paribas Securities Corp
- Bank of America Securities, Inc.
- Cargill Incorporated
- Chicago Mercantile Exchange Inc
- Citadel Advisors LLC
- Eurex Clearing AG
- Goldman Sachs & Co. LLC
- Intercontinental Exchange Inc.
- JP Morgan Securities PLC
- Morgan Stanley
- OCC
- Société General
- Wells Fargo Securities, LLC
As atuais empresas Embaixadoras são:
- DADOS COMERCIAIS DE EUROMONEY
- FIA Technology Services, LLC
- Fidelity Information Services, LLC
- Bolsa de Futuros FMX, LP
- OSTTRA
- Quorsus Limitado
- Sernova Financeira
Para obter mais informações sobre como participar do DMIST, visite nosso site em https://www.fia.org/derivatives-market-institute-standards-dmist.
Baixe aqui a consulta padrão em PDF.
Fonte: FIA
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