Depois de cair em território de mercado de baixa (marcando um declínio de 20%) no final de setembro, o Dow Jones Industrial Average (^DJI -0,90%) recuperou um pouco e agora caiu cerca de 8% no ano. Parte de sua recuperação veio de estoques de primeira linha, incluindo Lagarta (GATO -1,57%)quase 10% em 2023.
No entanto, ainda existem algumas ações de alta qualidade do Dow que caíram mais de 20% e foram elas que impediram a recuperação total do Dow. Isso inclui Home Depot (HD -1,11%) e Walgreens Boots Alliance (WBA -1,15%)ambos caíram mais de 21% a preços recentes.
Mas a história nos mostrou que muitas vezes o melhor momento para comprar grandes empresas como essa é quando o mercado lhes dá as costas. Pode parecer um momento assustador para comprar ações, mas o mercado vai se recuperar e voltar a crescer, e esses dois – junto com o vencedor da Caterpillar – provavelmente serão compras óbvias agora.
1. O vencedor que deve continuar vencendo
Com ações subindo quase 10% em um ano difícil para a maioria das ações, a Caterpillar provou ser resiliente em um ambiente difícil. Embora a inflação tenha pesado em suas margens e as pressões da cadeia de suprimentos tenham afetado sua capacidade de atender à demanda, a fabricante de máquinas pesadas continuou a se mostrar uma vaca leiteira, apesar de todos os desafios.
E embora enfrente pressões futuras quando o ciclo de demanda diminuir para maquinário pesado, a Cat também fez de seu negócio de serviços uma prioridade maior e uma fonte de fluxo de caixa mais consistente. O Cat de hoje – e o do futuro – provavelmente será menos afetado pelas desacelerações da demanda.
De uma perspectiva de avaliação, a Cat pode parecer um pouco cara hoje, sendo negociada por 17 vezes o lucro líquido e 32 vezes o fluxo de caixa. Mas isso não pinta uma grande imagem; Os fluxos de caixa da Cat estão perto do limite inferior do que a administração espera que possa gerar ao longo do ciclo. Com base nisso, o preço das ações da Cat parece mais justo e talvez até um pouco barato para investidores de longo prazo. Com um rendimento de 2% e quase uma década de crescimento de dividendos, há muitos incentivos para os investidores comprarem e manterem a Caterpillar.
2. Uma reviravolta transformou a Walgreens em uma ação de alto valor
O setor de saúde está mudando e a Walgreens está mudando com ele. Há décadas seu nome está associado à sua rede de farmácias, com milhares de endereços no bairro. Como a maioria das farmácias, a Walgreens ganha muito dinheiro contando com o tráfego de clientes que também usam suas lojas para comprar outros produtos. A pandemia do COVID-19 atingiu fortemente esse tráfego de pedestres, principalmente nos primeiros dias, mas a Walgreens já estava no meio de um pivô para trazer mais serviços de saúde para suas lojas. E até agora, parece que esses esforços estão valendo a pena.
A Walgreens também tomou medidas para reduzir significativamente suas despesas operacionais e aumentar as vendas digitais, uma forma de alavancar ainda mais suas localizações convenientes tão próximas a milhões de clientes em potencial.
No entanto, as ações da Aristocrat divididas continuam a ser negociadas como se a empresa enfrentasse um caminho difícil pela frente. Com ações negociadas por cerca de nove vezes as estimativas de ganhos futuros e um rendimento de dividendos próximo a 4,7% (e quase meio século de aumentos anuais de dividendos), a Walgreens é uma ação da Dow com grandes descontos que vale a pena comprar agora.
3. Olhando além da crise imobiliária para lucros futuros
A Home Depot pode parecer um varejista pronto para grandes lutas pela frente. O mercado imobiliário entrou em forte recessão e os esforços do Federal Reserve para acabar com a inflação desenfreada podem levar os EUA a uma recessão. Essas coisas combinadas parecem significar a ruína para as perspectivas da Home Depot. E, francamente, as coisas podem ser difíceis no curto prazo. Isso é claramente o que o mercado pensa, com suas ações caindo quase 25% (embora tenham se recuperado um pouco nos últimos meses).
Mas o segredo para investir em ações com sucesso é saber quando os temores do mercado lhe deram uma oportunidade de lucrar. Comprar ações da Home Depot enquanto elas ainda estão em queda de dois dígitos provavelmente será uma dessas oportunidades.
Esse é o caso porque o negócio principal da Home Depot provavelmente se mostrará muito resiliente e, mesmo que uma forte desaceleração afete fortemente seus resultados, é uma empresa que vale a pena possuir quando as coisas mudarem.
Alguns pontos de dados: a casa média dos EUA tem 37 anos e temos uma oferta significativamente insuficiente com base em novas construções e novas formações de famílias na última década. Isso significa que os proprietários precisarão continuar gastando dinheiro para melhorar e atualizar suas casas antigas e, do outro lado dessa crise imobiliária, a escassez estrutural de moradias permanecerá. Essas são excelentes razões para possuir o principal varejista de materiais de construção nos EUA.
Negociando por cerca de 19 vezes os lucros futuros e futuros e um rendimento de dividendos de 2,4%, a Home Depot pode não ser baseada em pechinchas, mas está no lado mais barato de seus múltiplos históricos. Os investidores pacientes ficarão felizes por terem comprado a Home Depot quando o mercado voltar a crescer.
Jason Hall tem cargos na Walgreens Boots Alliance. O Motley Fool tem posições e recomenda a Home Depot. O Motley Fool tem uma política de divulgação.