E agora para o futuro das criptomoedas e ativos digitais?

Crypto está tendo um momento de maioridade. É certo que esse momento atualmente se parece com a adolescência desajeitada, forjada com angústia, incerteza e dúvida, mas como o poderoso George Harrison cantou uma vez, todas as coisas devem passar e, quando isso acontecer, como será o futuro?

Na KX, falamos sobre a mudança do setor de uma fase existencial para uma fase institucional, onde questões sérias sobre criminalidade, supervisão regulatória e governança são gradualmente abordadas para trazer maior estabilidade e supervisão ao setor, o que, por sua vez, deve levar a mais mercado criadores e jogadores entrando no espaço.

No entanto, como mostra a crise em curso nos mercados de criptomoedas, volatilidade e imprevisibilidade ainda são os temas dominantes e não é exagero dizer que seu próprio futuro está em dúvida. Quando os investidores privados começam a perder as economias de sua vida em algo em que investiram por meio de um aplicativo em seu telefone, os governos e os reguladores tomam nota, a confiança diminui e os criadores de mercado e os players começam a recuar.

Estamos vendo isso acontecer agora com a Securities and Exchange Commission (SEC) investigando se uma das maiores plataformas de criptografia online do mundo permite que cidadãos americanos negociem ativos digitais que deveriam ter sido registrados como títulos. O resultado dessa investigação pode decidir o futuro do setor.

Aconteça o que acontecer, há sinais de que o setor de criptomoedas já está se institucionalizando simplesmente devido ao seu tamanho. Antes de uma reunião decisiva do Federal Reserve nos EUA sobre a possibilidade de aumentar as taxas de juros, os mercados de criptomoedas caíram, mostrando como estão se sincronizando com instrumentos financeiros tradicionais e eventos de mercado.

E o tamanho importa. Independentemente de quão ferozmente você se sente em defender a independência das criptomoedas de intermediários como bancos e bolsas de valores (e evitar intervenções de organizações como a SEC e o Departamento do Tesouro dos EUA), está claro que agora é grande demais para gerenciar e regular efetivamente em si. Os volumes de mercado, locais e número de ativos digitais existentes são muito grandes e rápidos.

Se quiser sobreviver, e achamos que sobreviverá, o setor deve considerar a adoção de tecnologias e procedimentos que permitam que outros mercados financeiros inovem e negociem livremente, além de fornecer proteção aos investidores. Menos de um sell-out e mais sobre o crescimento.

Regular para inovar

Embora haja uma desconfiança inerente em fazer as coisas da maneira tradicional quando se trata de criptomoedas e ativos digitais, as tecnologias que fornecem estabilidade e agilidade nos mercados existentes podem ser prontamente aplicadas aqui e podem provar ser a salvação da criptomoeda.

Um medo comum na comunidade é que, uma vez que os reguladores e as organizações financeiras estabelecidas entrem em ação, eles sufocarão a inovação. Eles argumentam que a própria falta de supervisão e interferência permitiu que o setor se desenvolvesse e crescesse. No entanto, esse crescimento descontrolado levou à volatilidade e à fraude, ao mesmo tempo em que provou ser um obstáculo à implementação das verificações e equilíbrios adequados. Para ilustrar o ponto, o chefe da SEC declarou ser neutro em relação à tecnologia, mas não em relação à proteção dos investidores. Há também uma certa ironia no fato de que, apesar de a transparência ser o princípio fundador da criptomoeda, falta muito em todo o setor, principalmente na atividade off-chain.

Parece claro que a regulamentação é necessária, mas não deve ser aplicada com mão pesada. Na KX, trabalhamos com reguladores, empresas compradoras e vendedoras e sabemos, por nossa vasta experiência trabalhando com classes tradicionais, que a transparência, rastreabilidade e responsabilidade fornecidas por tecnologias como a nossa são vistas como tendo um impacto positivo nos mercados .

Quando você retira tudo, os fundamentos por trás da negociação e regulação de criptomoedas são semelhantes à forma como os mercados financeiros tradicionais operam. Se os objetivos são impulsionar alfa, reduzir fraudes, manter a conformidade, proteger investimentos ou agir mais rapidamente para reagir a oportunidades de mercado, todos se beneficiarão de maior estabilidade, segurança e eficiência, que pode-se argumentar que levará a mais, não menos, Inovação, competição e escolha.

Mas, como mencionado anteriormente, essa escolha pode ser severamente restringida, dependendo de quem ficar de pé quando a volatilidade atual chegar ao fundo do poço e empresas como a SEC terminarem suas investigações. Para adicionar mais complexidade à situação, enquanto algumas organizações procuram adotar uma linha dura no setor, outros países desejam promover suas jurisdições como sendo amigáveis ​​para hospedar trocas e mercados de criptomoedas, e isso está levando a um cenário complexo. Respondendo ao problema, o Banco Central Europeu instou os países da zona do euro a harmonizar diferentes regras sobre a regulamentação de criptomoedas antes que as leis da UE entrem em vigor e no final de 2023.

Do selvagem ao oeste ameno?

Existem argumentos convincentes a serem feitos em ambos os lados da criptomoeda. Por um lado, a volatilidade atual e o escrutínio regulatório provavelmente acabarão com os dias de “oeste selvagem” do setor. Muitas moedas e mercados podem desaparecer, ativos como NFTs (Non-Fungible Tokens) serão falados com uma mistura de nostalgia e perplexidade e apenas alguns modelos de negócios permanecerão – com uma escola de pensamento que veremos criptomoedas sendo usadas para alimentar um modelo do tipo Airbnb/Uber para a economia computacional.

Da mesma forma, os benefícios de ter mercados financeiros descentralizados podem ser consideráveis. Um artigo da Harvard Business Review de 2018 sobre o impacto das moedas digitais identificou custos mais baixos, maior segurança e pagamentos em tempo real e mais competitivos como os benefícios mais prováveis ​​para consumidores e empresas no futuro próximo, em comparação com o que eles experimentam hoje . Também argumentou que essas moedas também poderiam conectar os não bancarizados ou não bancarizados ao sistema financeiro mais amplo, uma questão crítica, dado o estado difícil da economia global.

No entanto, uma nota de cautela foi emitida em torno da necessidade de estruturas legais e econômicas robustas, caso contrário ativos como moedas estáveis ​​​​se tornam tudo menos estáveis… e isso certamente foi confirmado nas atuais condições de mercado.

Independentemente de como será o futuro, a capacidade de entender melhor a dinâmica em tempo real dos mercados de criptomoedas e ativos digitais parece um requisito fundamental. Seja a necessidade de maior vigilância para proteger os investidores e mitigar fraudes ou simplesmente para tomar melhores posições em uma negociação, as tecnologias já existem para fazer isso, e a história mostra que, quando usadas adequadamente, todos podem se beneficiar.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.