Estoque da Shopify: é uma compra, venda ou retenção?

Shopify (FAZER COMPRAS -3,01%) experimentou um passeio selvagem esta semana. Uma redefinição de expectativas levou a vendas maciças no Shopify, mas inverteu o curso depois que a empresa anunciou seus ganhos no segundo trimestre.

Ainda assim, com a ação perdendo cerca de 80% de seu valor este ano, essa notícia mista pode deixar os investidores se perguntando o que fazer. Embora tudo possa acontecer com as ações da Shopify no curto prazo, os investidores precisam examinar mais de perto seus fundamentos e sua posição competitiva.

A mudança estratégica da Shopify

Dois dias antes de seu anúncio de ganhos, Shopify emitiu um comunicado à imprensa descrevendo as mudanças em sua equipe. No relatório, o CEO Tobi Lütke assumiu a responsabilidade por julgar mal como o comércio eletrônico mudaria em meio à pandemia. Durante o contágio, ele previu que o comércio eletrônico “saltaria permanentemente de cinco a dez anos”. No entanto, esse salto foi temporário e, em meio a uma reversão, Lütke anunciou que Shopify retornaria aos seus projetos de crescimento pré-pandemia e demitiria 10% de seus funcionários.

Esse anúncio fez com que as ações da Shopify caíssem 14% no dia de negociação subsequente. No entanto, anunciou no dia seguinte e as ações foram negociadas 11% mais altas no final daquele dia. Mesmo com a redução das expectativas, os investidores provavelmente têm motivos para continuar otimismo. A empresa de pesquisa Values ​​Reports acredita que o mercado global de comércio eletrônico atingirá US$ 20 trilhões até 2028, ou uma taxa de crescimento anual composta de 17%.

Ganhos e finanças do segundo trimestre da Shopify

O último relatório de ganhos parece validar essa previsão. No segundo trimestre de 2022, a receita foi de US$ 1,3 bilhão, 16% maior do que no mesmo trimestre do ano passado. Ainda assim, isso não se traduziu em lucros, já que o prejuízo líquido não-GAAP (ajustado) da empresa foi de US$ 38 milhões contra US$ 285 milhões em receita de 12 meses atrás. Um aumento de 76% nas despesas operacionais levou a um prejuízo operacional.

Embora Shopify tenha se recusado a oferecer uma perspectiva numérica, disse que seu segmento de soluções para comerciantes cresceria mais que o dobro da taxa das soluções de assinatura que fazem parte do negócio. As soluções do comerciante incluem Shopify Payments, Shopify Capital e Shopify Fulfillment Network, partes do ecossistema que a ajudaram a se destacar acima da maioria de seus pares.

Embora essa notícia tenha ajudado a impulsionar o Shopify, os investidores devem lembrar que ele ainda é negociado perto das mínimas de março de 2020. Isso traz sua relação preço-vendas (P/S) para 9, também perto de baixas recordes, embora muito mais alta do que as relações P/S dos concorrentes Wix e Squarespace.

Efeitos na competitividade da Shopify

É certo que a valorização mais alta e a recente admissão de um erro estratégico podem pesar nas ações da Shopify. No entanto, essa mudança não afeta negativamente o fosso competitivo da Shopify. Nos EUA, detém a maior participação de mercado entre os provedores de plataformas de comércio eletrônico, reivindicando 32% do mercado, de acordo com a BuiltWith, mais do que Wix e Squarespace juntos.

Além disso, Shopify continua a investir fortemente em TI para garantir uma “mentalidade de desempenho em primeiro lugar”. Devido à sua crença declarada de que “milissegundos significam milhões”, a empresa enfatizou o desempenho do site para garantir tempos de carregamento rápidos para as páginas, de modo que velocidades lentas não custem as vendas de seus clientes.

Além disso, benefícios como Shopify Payments e Shopify Capital facilitam a coleta de dinheiro e a aquisição de capital quando necessário. Esses recursos também permitem que os comerciantes atendam à maioria dessas necessidades no ecossistema Shopify.

Ainda assim, o atributo mais notável do ecossistema da Shopify pode ser sua rede de atendimento. A disposição da Shopify em construí-lo mostra que a empresa transcenderá sua identidade de software para ajudar os comerciantes a empacotar e enviar mercadorias aos clientes. Outro que não seja Amazonasnenhum de seus concorrentes oferece esse serviço diretamente, e esse fator deve ampliar seu fosso competitivo.

O estado do estoque da Shopify

Em meio à mudança estratégica e ao retorno às perdas, Shopify pode ter dificuldades no curto prazo. No entanto, o fosso competitivo do Shopify não está apenas intacto, mas também pode se expandir devido ao seu ecossistema maior e mais robusto. À medida que o comércio eletrônico continua a crescer, Shopify está no caminho certo para conquistar a participação de mercado e os ganhos de receita necessários para fornecer retornos enormes ao longo do tempo.

John Mackey, CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. Will Healy tem posições na Shopify. O Motley Fool tem posições e recomenda Amazon, Shopify e Wix.com. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: chamadas longas de janeiro de 2023 de US$ 1.140 no Shopify e chamadas curtas de janeiro de 2023 de US$ 1.160 no Shopify. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

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