MARK-TO-MARKET: Economia dos EUA: o foco muda para 2023

2022 foi um ano difícil. Em meio a um cenário de inflação crescente e taxas de juros crescentes, consumidores e empresas americanas lutaram para manter o equilíbrio.

Em fevereiro de 2021, a inflação foi relatada em 1,7%, logo abaixo da meta de 2% do Federal Reserve. Hoje, a inflação está em 7,7%. Para ajudar a controlar a inflação, o Fed tem aumentado constantemente a taxa de referência dos fed funds. À medida que a taxa dos fundos federais aumenta, ela normalmente eleva as taxas de juros em muitas formas de dívida do consumidor. O Fed espera que os custos mais altos dos empréstimos reduzam os gastos e ajudem a aliviar o aumento dos preços. Desde março, a taxa dos fundos federais aumentou de quase 0% para 4%, o ritmo mais agressivo de aumentos das taxas de juros desde 1980.

Em 2021, impulsionada pelos ventos favoráveis ​​da recuperação pós-pandêmica dos Estados Unidos, a economia cresceu a uma taxa estelar de 5,9%. Mas, à medida que os ventos favoráveis ​​à recuperação começaram a diminuir, o impacto combinado da inflação alta e do aumento das taxas de juros teve um impacto negativo na economia. No primeiro e segundo trimestres deste ano, o ritmo anualizado de crescimento da economia foi de -1,6% e -0,6%, respectivamente. Em outras palavras, a economia realmente se contraiu no primeiro e segundo trimestres e entrou em recessão técnica.

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No terceiro trimestre de julho a setembro, a economia se recuperou, crescendo a uma taxa anualizada de 2,6%. No entanto, esse súbito retorno ao crescimento pouco fez para amenizar o medo de Wall Street de que outra recessão esteja surgindo no horizonte da economia. Citando o alto nível de inflação de uma década e o aumento das taxas de juros, os economistas da Bloomberg agora projetam uma probabilidade de 100% de recessão nos próximos 12 meses. Da mesma forma, a S&P Global, fornecedora dos índices de ações S&P 500 e Dow Jones Industrial Average, também previu uma recessão em algum momento de 2023.

Mais recentemente, o The Conference Board, um provedor de dados e análises econômicas com sede nos EUA, divulgou sua previsão de 2023 para a economia dos EUA. Agora projeta uma chance de 96% de recessão nos próximos 12 meses. Seis meses atrás, a probabilidade era de apenas 50%. Mas, ao contrário de muitas outras previsões, o Conference Board argumenta que uma ampla recessão econômica já está em andamento. Ele acredita que uma recessão já começou no atual quarto trimestre de outubro a dezembro, que se estenderá até o primeiro semestre de 2023.

Mas não é apenas um bando de economistas que analisam dados que estão prevendo águas turbulentas para a economia americana. Muitos líderes empresariais também têm alertado sobre as perspectivas futuras da economia. De acordo com uma pesquisa recente do The Conference Board, a confiança do CEO caiu para seu ponto mais baixo desde a Grande Recessão de 2007-09.

Em sua pesquisa com 130 CEOs entre setembro e 19 e out. 8, 98% disseram que estão se preparando para enfrentar uma recessão nos próximos 12 a 18 meses. Oitenta e um por cento afirmaram que as condições econômicas pioraram nos últimos seis meses. Além disso, 74% dizem que as condições econômicas vão piorar nos próximos seis meses. Apesar de uma modesta retração na inflação, 59% dizem que os custos de insumos – como materiais, mão de obra e despesas gerais da fábrica – permaneceram os mesmos ou aumentaram nos últimos três meses.

O maior obstáculo para a economia em 2023 provavelmente será a inflação. Sim, a inflação caiu para 7,7% desde o pico de 9,1% em junho. Mas um rápido retorno à meta de 2% do Fed é altamente irreal. Em vez disso, espera-se que o caminho para uma taxa de inflação de 2% seja um processo muito lento e gradual.

Espera-se que a inflação permaneça historicamente alta até 2024. E enquanto a inflação permanecer alta, o Fed provavelmente permanecerá hesitante em começar a reduzir as taxas de juros. Infelizmente, isso continuará a ser uma combinação brutal para a economia americana.

Mark Grywacheski é especialista em mercados financeiros e análise econômica e consultor de investimentos do Quad-Cities Investment Group, Davenport.

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