Mercados de ações globais cairão no próximo ano, diz banco de investimento

A inflação continua sendo um problema persistente na Austrália e no mundo.

O preço da gasolina, do gás, da eletricidade e dos alimentos continua subindo em muitos países.

E embora o crescimento salarial na Austrália permaneça lento, é maior na Grã-Bretanha e nos Estados Unidos.

Por exemplo, na Grã-Bretanha, o crescimento salarial anual para “pagamento regular” foi de 5,2% de maio a julho – bem acima da leitura mais recente do índice de preços salariais da Austrália de 3,1% para o trimestre de setembro.

A inflação de salários e preços nos EUA e na Europa está significativamente mais alta hoje do que em qualquer outro momento desde a última grande inflação [period] quatro décadas atrás, graças à demanda agregada robusta, mercados de trabalho muito restritos e choques e restrições do lado da oferta”, observa a pesquisa do Deutsche Bank.

Reduzir a inflação é uma prioridade para os bancos centrais – mas a que custo?

Os bancos centrais de todo o mundo, incluindo o Reserve Bank da Austrália, estão empenhados em reduzir a inflação para níveis mais sustentáveis.

Um grande banco de investimento adverte que a redução da inflação terá um custo econômico global significativo.(ABC News: Daniel Irvine)

“Lemos o Federal Reserve e o BCE (Banco Central Europeu) como absolutamente comprometidos em trazer a inflação de volta aos níveis desejados nos próximos anos”, disse o Deutsche Bank.

Isso, alerta o banco de investimento internacional, terá um custo econômico global significativo.

“Embora os custos para fazer isso possam ser menores do que no passado pelas razões que apresentamos, não será possível fazê-lo sem pelo menos uma desaceleração econômica moderada nos EUA e na Europa e aumentos significativos no desemprego”, disse o banco de investimento explica.

As recessões econômicas, juntamente com o aperto monetário agressivo e os choques geopolíticos e de commodities que as induzem, serão temporariamente dolorosas nos mercados financeiros e emergentes.

“Vemos os principais mercados de ações despencando 25% em relação aos níveis um pouco acima de hoje, quando a recessão nos EUA chegar, mas se recuperando totalmente até o final de 2023, assumindo que a recessão dure apenas alguns trimestres”.

Embora haja um termo aceito para um pico do mercado de ações até uma queda brusca de 10% ou mais, que é uma “correção”, não há termo para uma queda de mais de 20%.

É amplamente entendido, no entanto, como um “crash”.

O medo persiste nos mercados financeiros

O analista de mercado independente e operador de mercado Henry Jennings diz que está claro que há um certo grau de medo persistente nos mercados financeiros, apesar de um recente aumento nos preços das ações globais.

Henry Jennings
Henry Jennings diz que um aumento recente nos preços das ações globais não diminuiu os temores. (fornecido)

“É como se estivéssemos nos trilhos olhando para as luzes de um trem que se aproxima”, diz ele.

Os mercados de ações em todo o mundo se beneficiaram do que os investidores chamam de “rali do mercado em baixa”.

É quando as ações sobem por um breve período dentro de uma tendência de queda de longo prazo.

O índice de ações de referência australiano (S&P/ASX200), por exemplo, caiu menos de 5% em relação ao recorde histórico de agosto do ano passado – caiu 15% em um ponto.

“Ninguém pode prever o futuro, mas eles estão olhando para os índices P/L (preço/lucro)”, diz Jennings.

A relação preço/lucro é usada por analistas para determinar se o preço das ações de uma empresa listada está sendo negociado acima do que os lucros da empresa sugeririam ser um valor justo.

Os índices preço/lucro fornecem um guia para os analistas determinarem se o preço das ações de uma empresa está supervalorizado.

É literalmente o preço das ações em relação ao lucro de uma empresa.

Um mercado de ações também pode ter uma relação P/L.

Embora os índices P/L não pareçam excessivamente altos neste momento, o Deutsche Bank acredita que os ganhos das empresas, ou lucros, cairão substancialmente no próximo ano, fazendo com que os preços das ações pareçam altos demais.

A autora e investidora profissional Danielle Ecuyer diz que outra ampla liquidação do mercado de ações é possível, mas se isso acontecerá depende de quão agressivamente os bancos centrais continuarão aumentando as taxas de juros.

Danielle Ecuyer
Danielle Ecuyer diz que é possível uma liquidação ampla do mercado de ações.(Facebook: Shareplicity)

“Os mercados de ações caíram amplamente em 2022 devido a uma contração nas avaliações em resposta ao aumento das taxas de juros”, diz ela.

“A próxima fase da potencial venda de ações será impulsionada por uma queda nos lucros à medida que a atividade econômica desacelera, em uma resposta defasada aos aumentos das taxas.”

Ou seja, o impacto dos custos mais altos das hipotecas e do aumento do desemprego.

“Quanto mais os ganhos caírem à medida que a economia se deteriorar, mais os preços das ações cairão”, explica Ecuyer.

A China é a chave para o desempenho da economia global

“O fator decisivo em tudo isso será a China”, diz Jennings.

A economia da China é a segunda maior do mundo, depois dos Estados Unidos.

“A economia global está refém do que a China está fazendo com a COVID”, explica.

“Devemos nos sair relativamente melhor por causa dos laços econômicos da Austrália com a China.”

Quanto à previsão do Deutsche Bank de um colapso do mercado de ações global, Jennings diz que você pode debater qualquer tipo de previsão dos mercados financeiros.

“É sempre bom colocar um número no mercado”, diz.

Estamos apenas adivinhando no momento.

“Vimos este ano que, bem e verdadeiramente, tudo pode acontecer.”

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