Não faltam ventos econômicos contrários

Segunda-feira pré-Ásia aberta

Mercados

As ações dos EUA estavam mais fracas na sexta-feira, com o S&P caindo 1% com declínios semelhantes na Europa, à medida que o mercado continuou a absorver as mensagens duras do BCE e do Fed da semana passada. O S&P caiu 2% na semana. Os rendimentos dos EUA de 10 anos subiram 3 pontos-base para 3,48% na sexta-feira, caindo 10 pontos-base durante a semana.

Sem escassez de ventos econômicos contrários, os investidores lutam para encontrar algo animador nesta semana de férias, depois que os dois bancos centrais mais dominantes lançaram uma sombra sobre os procedimentos.

Apesar do progresso incipiente da inflação, a repressão dura do Banco Central, motivada pela luta contra as condições financeiras que se recusaram a apertar o suficiente e um mercado de trabalho ainda altamente apertado com impulso substancial, está deixando o mercado pegar os pedaços por sua própria vontade.

Dado o cenário atual, é fácil supor que os atores institucionais permaneçam subponderados à medida que nos aproximamos do território de gatilho sistemático de baixa.

Óleo

Como se a volatilidade pesada não fosse suficiente para os comerciantes de petróleo disputarem posições, questões estão sendo levantadas sobre a qualidade dos próprios dados fundamentais na sequência do ‘ajuste de oferta’ do EIA dos EUA. mecanismo.

Dado que o EIA é o dado semanal mais seguido nos mercados globais de petróleo, as preocupações de confiabilidade estão se infiltrando na equação (Ajuste de Fornecimento = Refinarias + Exportações de Petróleo + Estoques de Petróleo – Produção de Petróleo – Importações de Petróleo)adicionando outro nível indesejável de volatilidade, uma vez que o ajuste pode refletir a oferta real.

Fim de semana nota do cliente

Mercados

As ações dos EUA caíram novamente na sexta-feira, com os investidores demonstrando uma reação peculiar a outra desaceleração na inflação do IPC, um aumento de taxa para baixo do Fed e um modesto declínio semanal nos rendimentos do Tesouro de 10 anos – todos destacando o quão desafiador pode ser produzir .resulta neste ambiente de risco de cauda de recessão.

A semana passada trouxe um triplex de pontos de dados de impacto de mercado de alto risco, que pareciam ser bastante favoráveis ​​ao mercado. Mas a reação dos investidores não foi nada cordial.

Com os dados econômicos abaixo das expectativas, não é exagero pensar que os investidores podem mudar seu foco da inflação e do Fed para o impacto crescente que as ações do Fed provavelmente terão na economia em 2023.

Portanto, a redução do risco do mercado para a reação do bunker de férias é informativa de como os investidores podem se posicionar contra o cenário de evolução através da lente do crescimento em queda e se a economia global entrará em recessão.

No espaço de algumas horas na semana passada, os dois maiores bancos centrais do mundo – o Fed e o BCE – forneceram uma mensagem sem rodeios: as condições financeiras devem permanecer apertadas.

O sinal para 2023 parece claro: os bancos centrais vão recuar em ativos de maior risco até que o mercado de trabalho comece a girar.

O Fed e o BCE parecem determinados a deixar um pedaço de carvão nas meias de todos nesta temporada de festas.

Óleo

Os mercados de petróleo tiveram um fechamento esperado difícil na sexta-feira, catalisado pelo BCE e pelo Fed, mudando explicitamente o foco do CPI para o mercado de trabalho, o que implica que as melhorias do lado da oferta no lado dos bens não são suficientes para declarar a missão cumprida na frente da inflação. Dito de outra forma; ativos de risco agora estão sob a alçada do Fed.

Os comerciantes de petróleo certamente estão assustados com o Fed mirando diretamente na Main Street, especialmente na sequência de uma queda inesperadamente acentuada nas vendas no varejo dos EUA, que pode ser um indicador da destruição da demanda chegando a um posto de gasolina perto de você. E

Com a forte recuperação econômica dos EUA em relação aos índices de sentimento, o petróleo pode enfrentar uma situação difícil no contexto do aumento da Covid em Pequim, prenunciando o que está reservado para o resto da China.

No entanto, com os Estados Unidos começando a reabastecer o SPR, a queda de preços deve parar; caso contrário, os touros do petróleo podem sofrer um mundo de dor.

forex

Como vimos pela reação do euro no fim de semana, uma orientação abertamente agressiva não é necessariamente positiva para a moeda de uma perspectiva de crescimento econômico. Ainda mais com o mercado mais amplo focando no crescimento sobre a inflação, com esta última em queda.

Com os dois bancos centrais dominantes (Fed e BCE) subindo a montanha em território restritivo, os temores de desaceleração serão o fator dominante. E, aparentemente, parece um ambiente ruim para betas de ações e moedas de commodities no final do ano.

Relatos da mídia sugerem que a saída acelerada da China de sua política de Covid zero é tudo menos suave, com especialistas em saúde prevendo que 60% da população pode ser infectada com Omicron durante o inverno. Seria de esperar que esta verificação da realidade despejasse um pouco de água gelada no Asia FX esta semana, para não mencionar a história da recuperação global, especialmente com os comerciantes em gerenciamento de risco, em vez do modo de assunção de risco.

Embora a maioria dos participantes do FX acredite que o pico do dólar americano está próximo e é improvável que revisitemos abaixo do par no EURUSD principalmente devido à desaceleração da inflação nos EUA, para uma tendência de baixa significativa do dólar, precisamos de um ponto de inflexão no ciclo de crescimento em que o crescimento global ganha força.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *