O aumento do interesse nas ações da General Mills (NYSE:GIS) sinaliza uma piora na economia

Na maioria dos casos, empresas como a General Mills (NYSE: GIS) tendem a operar à margem. Embora represente uma engrenagem importante na economia mais ampla, a gigante dos produtos básicos de consumo não oferece as profundas inovações típicas das startups de tecnologia. Em vez disso, a General Mills ajuda a alimentar o mundo (geralmente no café da manhã), o que não é uma narrativa atraente. Portanto, quando os investidores institucionais fizerem lances, vale a pena investigar o porquê. Eu sou otimista em ações GIS.

À primeira vista, a General Mills não parece nada de especial. Atualmente, TipRanks observa que o estoque GIS apresenta uma classificação de consenso Hold. Dos 14 analistas que cobrem a empresa subjacente, apenas dois classificaram as ações como uma compra. Para ser justo, as opiniões dos blogueiros estão em um terreno mais otimista. No entanto, muitos escritores financeiros não têm muita pele no jogo, obscurecendo um pouco a estrutura.

No entanto, olhar para os gráficos e o estoque GIS de repente parece muito mais intrigante. No acumulado do ano, as ações subiram quase 33%. Para efeito de comparação, o índice de referência S&P 500 (SPX) caiu quase 17% no mesmo período. Embora seja um desenvolvimento decididamente positivo para as partes interessadas da General Mills, pode não ser um bom sinal para a economia subjacente.

Vamos encarar a realidade: se os investidores previram tempos difíceis pela frente, eles não vão apostar em nomes especulativos ou puramente orientados para o crescimento.

Como indicam os dados do Bureau of Economic Analysis dos EUA, a taxa de poupança pessoal em outubro deste ano caiu para 2,3%. Esta é uma baixa não vista desde julho de 2005. Além disso, com o Federal Reserve continuando a aumentar a taxa básica de juros para combater a inflação vertiginosa, as circunstâncias soam difíceis para o segmento de consumo discricionário.

No momento, a ênfase está centrada em economizar dinheiro e navegar pelas águas turbulentas da economia. Cinicamente, isso ajuda o estoque do GIS, mas às custas de outras categorias de investimento.

Fundos de hedge investem em ações GIS

Além dos fundamentos externos que sustentam as ações da GIS, é intrigante que Wall Street esteja empenhada em aumentar sua avaliação. Sim, a General Mills ganhou cerca de 12% no mês anterior, uma contagem impressionante, especialmente dadas as circunstâncias. Mesmo os fundos de hedge veem cada vez mais a sabedoria em construir uma posição no GIS.

No segundo trimestre do ano passado, os fundos de hedge possuíam coletivamente quase 1,99 milhão de ações da GIS. No terceiro trimestre deste ano, essa contagem aumentou para 3,03 milhões de ações, ou um aumento de 52,44%. Para ser justo, entre o segundo e terceiro trimestres, esses participantes institucionais reduziram a exposição a ações GIS em 214.100 ações. É por isso que o sinal de confiança é negativo. Ainda assim, as taxas de tendência mais amplas são positivas, alinhando-se com o aumento da alta na General Mills no mercado aberto.

Nativamente, o aumento do sentimento entre os fundos de hedge chama a atenção por causa da lacuna de informações e recursos. Embora muitos investidores de varejo individuais se saiam muito bem, em média, os participantes do mercado têm um desempenho melhor com melhores informações.

Com fundos de hedge, eles têm acesso aos melhores analistas junto com as melhores análises. Eles vivem e respiram a dinâmica do mercado e são pagos para saber o que vai acontecer antes que o resto das massas saiba. Caso contrário, ninguém paga pelo privilégio de perder.

É essa estrutura que torna o estoque GIS tão atraente. Não se trata apenas da própria General Mills ou do segmento de produtos básicos de consumo. Em vez disso, os fundos de hedge desfrutam de inúmeras outras oportunidades para fazer suas apostas. O fato de terem escolhido GIS levanta questões mais profundas.

Além disso, os comerciantes de opções também reconhecem a potencial oportunidade de alta no estoque GIS. No início desta semana, os traders compraram 12.363 opções de compra na General Mills. Esse pico representou um movimento de cerca de 196% em comparação com o volume típico de 4.176 opções de compra.

A GIS Stock é uma compra, de acordo com os analistas?

Voltando-se para Wall Street, as ações da GIS têm uma classificação de consenso Hold com base em duas classificações de compra, 11 retenções e duas de venda. O preço-alvo médio do GIS é de US$ 80,87, o que implica um potencial de queda de 7%.

Os fundamentos devem fazer a General Mills valer a pena

No espírito de total transparência, as ações da GIS podem não atrair inicialmente alguns investidores por causa de sua proposta de valor. Pode-se argumentar que seu prêmio é muito alto. No entanto, os fundamentos primordiais devem tornar esse investimento palatável no longo prazo.

Especificamente, os preços de mercado para GIS em 18,3x ganhos nos últimos 12 meses (TTM). Isso está um pouco no lado “errado” do valor médio da indústria de 17,6x. Além disso, o GIS apresenta um múltiplo de ganhos futuros de 21,3x. Aqui, a mediana do setor fica em 15,7x. No papel, então, os investidores certamente têm acesso a mais oportunidades com desconto.

No entanto, os potenciais compradores também não devem ignorar a qualidade do negócio. Por exemplo, a margem líquida da General Mills (com base no TTM) é superior a 15%. Isso avalia melhor do que 89,5% da concorrência. Além disso, o retorno sobre o patrimônio da empresa é de quase 29%, indicando uma capacidade superior de converter o financiamento do patrimônio em lucros.

No futuro, o consumidor pode ser atingido. Sim, muitos economistas acreditam que os americanos ainda estão com trilhões de dólares em economias pandêmicas. No entanto, com a dívida do cartão de crédito disparando para máximos históricos, é difícil imaginar por que os consumidores ricos em dinheiro se endividariam em primeiro lugar.

No entanto, as pessoas precisam comer, e é essa realidade cínica que deve manter o estoque de GIS no jogo enquanto outras jogadas de varejo sofrem.

Divulgação

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