Em tempos de dificuldades econômicas, taxas de juros crescentes e desafios de mercado, os CFOs de empresas de capital aberto precisam adotar uma abordagem proativa para a criação de valor e devem concordar com os CFOs de empresas de portfólio de private equity que “não brincam de esperar para ver”. de acordo com a McKinsey and Company.
Ankur Agrawal, sócio da McKinsey, é coautor de um novo relatório que destaca o que os CFOs de empresas de portfólio de private equity (PE) podem ensinar aos chefes financeiros de empresas públicas. No entanto, as empresas de PE têm uma reputação de corte e queima, corte de custos e demissões, e não necessariamente um foco em investimentos de longo prazo. Então eu perguntei a ele sobre isso.
“Apesar do terrível impacto pessoal e emocional nos funcionários, estamos vendo um número crescente de empresas privadas e públicas reduzindo custos e realizando demissões para se preparar para um crescimento mais lento ou para alinhar melhor suas estruturas de custos”, diz Agrawal.
O que a pesquisa da McKinsey destaca é que, a partir do momento em que um fundo de PE adquire uma empresa, eles estão em dia e precisam agir rápido, diz ele. Isso significa que normalmente é apenas um período de cinco a sete anos em que um CFO de PE precisa criar e gerenciar por meio de “um plano de criação de valor e manter-se firme ao longo dos marcos de execução a cada ano”, diz ele. “Isso contrasta com a orientação de ganhos trimestrais e os ciclos anuais de alocação de recursos em uma empresa pública.”
As empresas apoiadas por PE geralmente desenvolvem um plano de 100 dias que descreve os principais pontos de execução para atingir as metas de investimento, de acordo com o relatório. Em seguida, um roteiro é criado para alinhar prioridades e recursos no curto prazo e definir o ritmo da organização.
‘Metas ambiciosas, mas alcançáveis’
Frequentemente, os CFOs de empresas de capital aberto recuam e veem seu trabalho principal como evitar riscos, mas os CFOs de PE convivem diariamente com o risco de não conseguir obter retornos de dois dígitos, por isso são ousados, descobriu a McKinsey. Os CFOs públicos devem “definir e incentivar metas ambiciosas, mas alcançáveis”.
Isso significa que os CFOs públicos devem estar dispostos a assumir mais riscos? “Não”, respondeu Agrawal. “O que estamos sugerindo é garantir que as metas tenham um elemento de ‘extensão’ e ‘base’ que permita a geração de ideias empreendedoras, mais propriedade individual e de equipe e coloque a execução em primeiro plano.” As metas estendidas devem ser baseadas no mercado, não arbitrárias, diz ele. Deve incluir “uma visão do contexto do mercado externo e não o padrão de médias que às vezes é o caso”, diz Agrawal. “É ainda mais verdadeiro diante da incerteza macroeconômica que o foco deve estar na gama de resultados em vez de em uma meta básica.”
Como os CFOs das empresas de portfólio de PE precisam trabalhar rapidamente, eles “cuidam escrupulosamente dos ROIs” e monitoram “zelosamente” como os recursos são alocados para cada função, descobriram os autores. “Normalmente, os CFOs de empresas de portfólio de PE têm maior alavancagem de dívida e, portanto, tendem a ter uma margem de erro menor”, explica Agrawal.
A McKinsey oferece o exemplo de uma empresa adquirida por PE, (sem nome), na qual o novo CFO investiu nos gastos de marketing que permaneceram relativamente constantes e despercebidos por anos. O CFO e o diretor de marketing codificaram e priorizaram os projetos de marketing com base na eficácia. “No final das contas, o CFO realocou mais de 40% do orçamento de marketing, aumentou o ROI, desenvolveu uma linguagem comum (usando métricas financeiras) para decisões operacionais”, de acordo com o relatório.
Contratar e reter talentos é uma grande preocupação para os CFOs. “Algumas empresas do portfólio de PE reconheceram a necessidade de colocar talentos de alto desempenho em funções-chave, especialmente funções que se alinham com os maiores impulsionadores de valor para a tese de criação de valor da empresa”, explica Agrawal. “Dentro das equipes financeiras, os ingredientes de uma cultura saudável de desenvolvimento de talentos nas empresas do portfólio de PE incluem a abertura para a contratação de talentos menos efetivos, o fornecimento de oportunidades multifuncionais baseadas em projetos, atribuições de extensão e envolvimento ativo de proprietários de PE ou parceiros operacionais em finanças comunicando.”
Adotar uma mentalidade de investidor pode ser útil para todos os chefes financeiros durante esses tempos incertos, conclui a McKinsey. Os CFOs apoiados por PE são “mais vigilantes em fazer perguntas difíceis, moldar estratégias e redistribuir recursos”, de acordo com o relatório. Esse conjunto de habilidades será útil, pois “a roda PE continua girando e continuará a fazê-lo em 2023”, afirma uma análise recente da Bloomberg Law.
“Hoje, é essencial que os CFOs usem uma mentalidade de ‘aumentar e diminuir o zoom’ e se comunicar com os investidores sobre como a empresa está lidando com a incerteza macroeconômica”, diz Agrawal. Talvez os CFOs de empresas de capital aberto possam usar esse tempo como uma oportunidade para construir uma vantagem ousada em insights, comprometimento e execução.
Vejo você amanhã.
Sheryl Estrada
sheryl.estrada@fortune.com
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grande coisa
A inflação está cortando os orçamentos domésticos e mudando os hábitos dos investidores, segundo um novo estudo da Wells Fargo & Company. Um quarto dos entrevistados com dinheiro no mercado de ações está investindo dólares em itens essenciais do dia a dia, como mantimentos (58%), transporte e gás (47%) e contas de serviços públicos (42%), de acordo com o relatório. As condições atuais do mercado deixaram mais de 77% dos investidores pesquisados preocupados com as flutuações do mercado e 42% admitiram que desejam lucrar com seus investimentos. Se pudessem fazê-lo sem penalidades fiscais, 29% dos entrevistados disseram que sacariam seus investimentos IRA ou 401(k). As descobertas são baseadas em uma pesquisa online nacional com 2.000 americanos realizada em 1º de setembro. 21–27.
Indo mais fundo
“Seus concorrentes nem sempre são quem você pensa que são”, é um novo relatório da Harvard Business Review. Ele aborda como você pode desenvolver uma estratégia de negócios vencedora, pois está competindo não apenas com empresas estabelecidas ou iniciantes em seu setor, mas também com as expectativas em constante mudança dos clientes. “O teste final de sua estratégia não é o quão bem você se compara ao que seus rivais já estão fazendo, mas se você cumpre ou não o que seus clientes acreditam que você pode e deve fazer”, de acordo com o relatório.
Entre os melhores
Matt Steinfort foi nomeado CFO da DigitalOcean Holdings, Inc. (NYSE: DOCN), que oferece produtos em nuvem, a partir do início de janeiro de 2023. Steinfort vem para a DigitalOcean vindo da Zayo, uma plataforma global de infraestrutura de comunicações, onde era CFO. Antes de ingressar na Zayo, Steinfort fundou a Envysion, uma empresa SaaS de inteligência de vídeo, onde também atuou como presidente e CEO. Ele também ocupou cargos de liderança na ICG Communications, Level 3 Communications, Bain & Company e Cambridge Technology Partners.
Jason Whiting foi nomeado CFO da Mercury Financial, uma fintech. Whiting sucederá Steve Carp, que foi CFO nos últimos cinco anos. Carp foi nomeado para liderar o planejamento estratégico corporativo. Whiting ingressará na Mercury Financial vindo do Barclays, onde atuou como chefe de estratégia para as Américas, liderando uma equipe para desenvolver estratégias de crescimento para o Global Investment Bank, Global Markets e o US Consumer Banking Business. Antes de sua função estratégica, Whiting passou mais de 20 anos em banco de investimento no Barclays e anteriormente no Lehman Brothers, inclusive atuando como chefe de bancos e finanças especializadas.
ouviu
“Estou profundamente honrado por ser convidado a liderar novamente esta equipe notável, com uma missão clara focada na excelência criativa para inspirar gerações por meio de narrativas ousadas e incomparáveis”.
—Bob Iger, que deixou o cargo de CEO da Walt Disney Company em 2020, fez uma declaração sobre seu retorno ao cargo. O conselho da Disney anunciou na noite de domingo que Iger retornaria como executivo-chefe, demitindo o atual CEO Bob Chapek. Para salvar uma empresa em dificuldades, o conselho segue uma estratégia bem estabelecida: trazer de volta o último CEO bem-sucedido, Fortuna relatado.
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