Onze bancos aderem ao esquema TAIFEX para compensar derivativos

INICIATIVA OTC:
O novo negócio facilitaria as negociações, reduziria os riscos e tornaria desnecessário o emprego de corretores caros, disse a bolsa de futuros

Onze instituições financeiras domésticas se registraram como membros de um novo negócio de compensação de derivativos de balcão (OTC) que a Taiwan Futures Exchange (TAIFEX) lançou na segunda-feira da semana passada para reforçar a resiliência do sistema financeiro e se alinhar às tendências de supervisão internacional. disse a troca.

As 11 instituições financeiras são CTBC Bank (中信銀行), Yuanta Commercial Bank (元大銀行), Taipei Fubon Commercial Bank (台北富邦銀行), SinoPac Bank (永豐銀行), SinoPac Securities Co (永豐金證券), E.Sun Commercial Bank (玉山銀行), Taiwan Cooperative Bank (合庫銀行), Cathay United Bank (國泰世華銀行), Chang Hwa Commercial Bank (彰化銀行), Shin Kong Commercial Bank (新光銀行) e Bank of Taiwan (臺灣銀行), disse a exchange.

As transações de balcão são transações que ocorrem fora da bolsa. Normalmente, as transações são negociadas entre instituições financeiras, ou conduzidas por corretores como intermediários entre compradores e vendedores. Os corretores geralmente perguntam a potenciais compradores ou vendedores seus preços e condições de negociação aceitáveis ​​por telefone ou pela Internet e procuram facilitar os negócios, com os próprios compradores e vendedores arcando com os riscos de crédito e inadimplência.

Foto cortesia da Bolsa de Futuros de Taiwan

No entanto, as transações de derivativos OTC são complexas e proporcionam alta alavancagem financeira. Para compradores e vendedores, quando uma parte entra em inadimplência, isso pode desencadear um efeito dominó e afetar a estabilidade do mercado financeiro, disse a bolsa, citando a crise financeira global de 2008 como um exemplo causado por investimentos em derivativos financeiros complexos por instituições internacionais. e acabou criando riscos sistêmicos para os mercados financeiros globais.

Ao estabelecer mecanismos centrais de compensação para derivativos de balcão, o risco de inadimplência de negociação pode ser transferido para o TAIFEX, e a relação credor-devedor original entre compradores e vendedores se tornaria a relação entre a bolsa e os compradores ou vendedores, disse.

Ao fazê-lo, os traders não precisam mais enfrentar várias contrapartes com riscos diferentes, mas apenas precisam enfrentar o TAIFEX, que pode simplificar as operações de gerenciamento de risco e reduzir custos.

Foto: Chien Jung-feng, Taipei Times

Além disso, os riscos das posições compradas e vendidas de cada participante em múltiplas operações se compensariam, deixando apenas uma única posição líquida com o TAIFEX, o que pode reduzir a exposição total dos riscos de crédito, acrescentou.

A TAIFEX disse que avalia o valor de cada contrato com base no preço de implementação de mercado todos os dias, e seu mecanismo central de compensação pode lidar com pagamentos de lucros e perdas e gerenciamento de riscos.

Como resultado, o status de risco de cada participante pode ser percebido em tempo real e alertado com antecedência, disse.

Mesmo se uma parte entrar em default, o pool de defesa financeira da bolsa pode absorver o choque e impedir que o risco continue a se expandir e desencadear uma crise financeira, acrescentou.

De acordo com os regulamentos da Comissão de Supervisão Financeira, apenas 2 por cento da ponderação de risco é exigida para as instituições financeiras no cálculo do capital acumulado para o risco de crédito da contraparte após de acordo com a compensação TAIFEX.

Portanto, pode reduzir efetivamente o acúmulo de capital das instituições financeiras enquanto melhora sua eficiência na utilização de fundos, disse a bolsa.

Além disso, no passado, as instituições financeiras domésticas geralmente realizavam a compensação central por meio de instituições estrangeiras de liquidação, como a London Clearing House, e as taxas eram muito altas, disse.

O mecanismo central de compensação OTC da bolsa permite, assim, que as transações sejam tratadas internamente, o que proporciona às instituições financeiras mais conveniência, além de custos operacionais mais baixos, acrescentou.

O mecanismo de compensação é o sistema nervoso central do mercado financeiro de uma nação. Para garantir o controle sobre as principais tecnologias por trás do mercado financeiro de Taiwan, a TAIFEX desenvolveu independentemente o sistema de compensação integrando 15 módulos em vez de comprar um, disse.

Somente garantindo uma compensação e liquidação suaves, Taiwan pode construir confiança nas negociações e permitir que o mercado floresça, disse o TAIFEX, acrescentando que o mecanismo central de compensação OTC garantiria a segurança das transações das pessoas e reduziria os custos operacionais do setor financeiro, além de criar um ambiente favorável de negociação e hedge no país.

No geral, espera-se que o estabelecimento do novo mecanismo de compensação central de balcão forneça mais conveniência para os participantes do mercado, aumente a resiliência do sistema financeiro, atraia capital estrangeiro para o mercado local e melhore a visibilidade internacional de Taiwan, disse a bolsa.

A TAIFEX vem buscando credenciamento como contraparte central qualificada nos EUA, UE, Reino Unido e Canadá para atrair capital estrangeiro e aumentar a competitividade internacional do mercado doméstico, disse.

Além do lançamento do novo negócio de compensação de derivativos OTC na segunda-feira, a TAIFEX também organizou atividades de caridade no mesmo dia para cumprir sua responsabilidade social corporativa. Testemunhado pelo primeiro-ministro Su Tseng-chang (蘇貞昌) e pelo presidente da Comissão de Supervisão Financeira Thomas Huang (黃天牧), o presidente da TAIFEX Wu Tzu-hsin (吳自心) fez doações totalizando NT$ 3 milhões (US$ 100.207) em nome da bolsa para seis organizações em um esforço para ajudar grupos desfavorecidos, como deficientes físicos e mentais, idosos com demência, famílias monoparentais e pessoas com doenças raras.

O TAIFEX também espera diminuir a distância entre as áreas urbanas e rurais, estender sua atenção às organizações artísticas e culturais em áreas remotas e incentivar mais empresas a construir conjuntamente uma sociedade mais inclusiva e alcançar o desenvolvimento sustentável.

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