Os ETFs de energia são os menos amados em relação aos ganhos ‘excepcionais’, à medida que as apostas de crescimento no mercado de ações se dirigem para o pior primeiro semestre de todos os tempos

Oi! No ETF Wrap desta semana, conversei com Todd Sohn, da Strategas, sobre os influxos atrasados ​​em energia deste ano, o único setor do S&P 500 que teve ganhos em 2022. Além disso, Ivana Delevska, fundadora e diretora de investimentos da SPEAR Invest, explica por que seu SPEAR Alpha ETF aumentou as posições de crescimento este ano.

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A energia derrotou outros setores este ano com ganhos descomunais, mas os fundos negociados em bolsa focados na área estão atrasados ​​quando se trata de entradas em 2022, segundo a Strategas.

“É incrível para mim que haja essa animosidade em relação ao setor porque seu desempenho no último ano e meio tem sido excelente”, disse Todd Sohn, estrategista de ETF da empresa de pesquisa macro Strategas, em entrevista por telefone. “É o único setor que está em alta até agora este ano.”

The Energy Select Sector SPDR Fund XLE
subiu cerca de 32% este ano até quarta-feira, com a alta dos preços do petróleo, enquanto os outros 10 setores do índice S&P 500 sofreram perdas este ano, segundo dados da FactSet. O setor de consumo discricionário é o setor com pior desempenho no mesmo período, com o Fundo SPDR do setor seletivo discricionário do consumidor XLY
caindo cerca de 32%.

As ações foram vendidas em 2022 em meio a preocupações dos investidores com as chances crescentes de uma recessão, já que o Federal Reserve combate a inflação com taxas de juros mais altas.

Os ETFs focados em assistência médica, bens básicos, tecnologia e serviços públicos atraíram este ano fluxos maiores do que energia, que registrou cerca de US$ 3,1 bilhões, de acordo com uma nota da Strategas de 21 de junho. 17 de junho.

“Entendo que as concessionárias e os produtos básicos receberam fluxos de ativos por causa do ambiente defensivo de ações”, disse Sohn, mas questionou por que a energia não estava vendo mais.

Na sua opinião, o fraco desempenho da energia na última década pode ter gerado “relutância” por parte dos investidores. Mandatos vinculados a critérios ambientais, sociais e de governança também podem explicar parcialmente por que a energia é relativamente pouco amada ao considerar os fluxos de ETF no setor versus desempenho, disse ele.

Energia tem peso pequeno no índice S&P 500 SPX,
depois de encolher desde a década de 1970, de acordo com Sohn. O peso do setor era de 27% no final dos anos 1970 e início dos anos 1980, “quando tivemos um problema de inflação pela última vez”, e caiu para 2% em 2020, disse ele.

A energia agora representa cerca de 5% do S&P 500, abaixo de sua média de 11%, segundo Sohn.

STRATEGAS

Os ganhos de energia no S&P 500 focado em grandes capitalizações são fortes até agora em 2022, mesmo depois de cair cerca de 15% em junho, de acordo com dados da FactSet até quarta-feira.

“Do lado do valor, a energia está começando a ser correta”, disse Sohn, referindo-se às apostas de valor versus crescimento no mercado de ações. Isso ocorre quando “o coro da recessão está ficando mais alto” na desaceleração da economia dos EUA, disse ele.

Enquanto isso, o peso da energia está prestes a mudar nos índices de ações da Russell US como resultado de seu reequilíbrio anual.

Ler: Por que a volatilidade do mercado de ações pode aumentar na sexta-feira devido ao reequilíbrio de Russell

O reequilíbrio dos índices Russell US, previsto para ocorrer após o fechamento do mercado de ações na sexta-feira, deverá diminuir o peso da energia no Russell 2000 Value Index, de acordo com uma nota da Jefferies de 5 de junho. A presença do setor no Russell 2000 Growth Index está prestes a aumentar, mostra a nota.

“O setor está vendo a pressão de venda vinda dos ETFs e talvez até dos gestores de valor, já que o peso do grupo cai significativamente em seus índices devido ao reequilíbrio do FTSE Russell”, disse o estrategista de ações da Jefferies, Steven DeSanctis, em uma nota de pesquisa datada de 20 de junho. Com a queda de energia, os cíclicos tiveram seus tombos em junho.”

O sentimento em relação aos cíclicos, que inclui áreas como energia, indústrias e materiais, tem sido amplamente “fraco”, de acordo com Jefferies.

“O crescimento secular está se sustentando melhor, o que é incomum”, escreveu DeSanctis. “O relativo desempenho superior dos cíclicos vs. o crescimento secular tinha sido muito forte até recentemente e não era sustentável, daí parte do retorno.”

Crescimento versus valor

No mercado de ações em queda, o iShares S&P 500 Value ETF IVE
perdeu cerca de 9,6% este mês até quarta-feira, enquanto o iShares S&P 500 Growth ETF IVW
manteve-se um pouco melhor em junho, com um declínio de 8,8%, de acordo com dados do FactSet.

Ainda assim, o S&P 500 Growth está caminhando para o pior primeiro semestre de um ano já registrado, enquanto o S&P 500 Value está a caminho de seu maior desempenho no primeiro semestre com base em dados desde 1994, de acordo com a Dow Jones Market Data .

Até agora, em 2022, o S&P 500 Value caiu 13,3%, contra uma queda de 28,2% para o S&P 500 Growth no fechamento de quarta-feira. Isso se traduz em 14,9 pontos percentuais de superação do S&P 500 Value.

“Nos últimos 6 meses, aumentamos significativamente o crescimento”, disse Ivana Delevska, fundadora e diretora de investimentos da SPEAR Invest, em entrevista por telefone, referindo-se às apostas de crescimento em seu SPEAR Alpha ETF SPRX gerenciado ativamente..

“Acreditamos que a partir de agora, especialmente se os temores de recessão continuarem, o crescimento terá um desempenho melhor do que o mercado geral”, disse ela. A carteira do fundo está agora em torno de 75% de crescimento e 25% de valor, depois de entrar em 2022 com uma divisão aproximadamente igual entre os dois estilos de investimento, de acordo com Delevska.

O SPEAR Alpha ETF, que investe em empresas que podem se beneficiar de inovações em tecnologia industrial, está “sob pressão do mercado”, disse ela. O fundo, que começou a ser negociado em agosto, caiu cerca de 35% este ano até quarta-feira, mostram dados do FactSet.

A segurança cibernética é provavelmente o “maior tema em nosso portfólio”, disse Delevska, explicando que os ganhos da empresa nessa área devem se manter bem em uma desaceleração econômica relativa. “Se vier uma recessão”, disse ela, “você não quer estar em coisas economicamente sensíveis”.

Como de costume, aqui está sua visão dos ETFs com melhor e pior desempenho na última semana até quarta-feira, de acordo com dados do FactSet.

O bom…
Melhores artistas

%Atuação

SPDR S&P Biotech ETF XBI

9.3

ARK Revolução Genômica ETF ARKG

7.2

ARK Inovação ETF ARKK

4.3

iShares Biotecnologia ETF IBB

4.2

First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund FBT

3.3

Fonte: dados do FactSet até quarta-feira, 22 de junho, excluindo ETNs e produtos alavancados. Inclui ETFs negociados na NYSE, Nasdaq e Cboe de US$ 500 milhões ou mais.

…o mal
Piores Artistas

%Atuação

SPDR S&P Exploração e Produção de Petróleo e Gás ETF XOP

-15,5

First Trust Gás Natural ETF FCG

-14,9

iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF IEO

-13,2

First Trust Nasdaq Oil & Gas ETF FTXN

-12,7

Invesco S&P 500 Igual Peso Energia ETF CENTEIO

-12,0

Fonte: FactSet

Novos ETFs
  • A ProShares anunciou em 20 de junho que estava lançando o ProShares Short Bitcoin Strategy ETF BITI
    Isso dá aos investidores uma maneira de lucrar com a queda no preço do bitcoin BTCUSD.
    O fundo foi projetado para fornecer o desempenho inverso do S&P CME Bitcoin Futures Index.

  • A VanEck anunciou na quinta-feira o lançamento do VanEck CLO ETF CLOI,
    que oferece exposição ao mercado de obrigações de empréstimos garantidos de US$ 1 trilhão.

  • A IndexIQ disse na quinta-feira que estava lançando seus primeiros ETFs semitransparentes ativos, o IQ Winslow Large Cap Growth ETF IWLG
    e IQ Winslow Focused Large Cap Growth ETF IWFG.

Leituras semanais de ETF

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