Perspectivas do mercado de ações: Estamos provavelmente de três a seis meses longe de encontrar um fundo durável para este mercado: Ajay Bagga

Perspectivas do mercado de ações: Estamos provavelmente de três a seis meses longe de encontrar um fundo durável para este mercado: Ajay Bagga

“Em um mês ou dois, podemos atingir o pico de inflação para este ciclo. O dólar atingiu mais de 105 e voltou a cair. É forte. Talvez tenha atingido seu pico e então o pico das taxas de juros será muito crítico. estão perto de 3%, toda a aparência do mercado pode mudar”, diz especialista de mercado Ajay Bagga.


O único lado positivo é que o petróleo finalmente esfriou, não sei até que ponto isso será sustentável, mas estamos a US$ 110 o barril no Brent e a Nymex também está vendo um pouco de rachadura nos níveis de US$ 104. No entanto, isso não pareceu afetar os mercados de ações hoje como um fator de atração de sentimentos.
Os mercados estão realmente alternando entre o medo da recessão e o medo da inflação. Então, estamos vendo botas alternativas e hoje claramente a recessão assumiu. Está nos mercados globais e não tanto a ver com os mercados locais. É vinculado ao fluxo e vinculado ao sentimento. As avaliações estão se contraindo agora e a próxima etapa começa depois que os lucros deste trimestre forem divulgados e as orientações da administração começarem.

A próxima queda ocorrerá quando os lucros começarem a se contrair, à medida que as margens estiverem sob pressão ou as principais linhas ficarem obscurecidas por um medo de recessão no próximo ano. Estamos provavelmente de três a seis meses longe de encontrar um fundo durável para este mercado.

Um grande fator é o ano eleitoral de meio de mandato dos EUA. Normalmente, os mercados tendem a cair por volta de agosto-setembro e vemos uma boa recuperação no final do ano nos anos intermediários para os mercados dos EUA e isso deve nos ajudar. O que realmente vai dar certo para nós é esperar julho-agosto e deixar as ações do banco central acontecerem.

O RBI também se reúne em 4 de agosto. Provavelmente será forçado a aumentar as taxas em 50 bps na reunião de 2 a 4 de agosto. Vamos esperar isso e, esperançosamente, em setembro-outubro, começaremos a ver esses mercados no fundo do poço. A parte boa será se os problemas da cadeia de suprimentos começarem a ser resolvidos e virmos uma demanda menor com as taxas mais altas e o Fed não precisar continuar com todo o seu programa de aumento de taxas, isso seria bom e poderia recuperar os mercados em outubro em diante.

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Neste momento, 80% dos bancos centrais em todo o mundo estão pagando taxas e retirando liquidez. Esse tipo de ambiente não é bom para as ações. Onde vai cair? Acho que não chegamos nem perto do pico das taxas de juros, inflação ou dólar, mas provavelmente estamos em 75% a 80%. Em um mês ou dois, podemos atingir o pico de inflação para este ciclo. O dólar atingiu mais de 105 e voltou a cair. Isso é forte. Talvez tenha atingido seu pico e então as taxas de juros de pico serão muito críticas. Quando virmos que o Fed está pronto e estamos perto de 3%, toda a aparência do mercado pode mudar.

Onde você está em toda a história do etanol? Esta é uma história que se desenrolou por uns bons dois anos. Essas ações entraram em consolidação e começaram a quebrar também com o resto do mercado. Mas o que você faz com peças de açúcar como Praj?
Para mim, tudo é uma zona proibida agora. No geral, o jogo do etanol é uma história forte. É uma boa história de substituição de importações. Só vai crescer e não temos capacidade para atender a demanda. Então, tanto os fornecedores do maquinário como a Praj quanto os produtores de etanol, as empresas açucareiras vão se sair bem. Mas, como de costume, o mercado correu muito à frente de si mesmo. É muito importante ver o quanto eles executam.

Em segundo lugar, é um setor muito influenciado politicamente. Um ano, temos uma cota de exportação. No ano seguinte, a cota de exportação é reduzida. Os burocratas não se preocupam com as perdas de estoque ou o custo de transporte ou como você paga os agricultores. Os políticos estão preocupados que você pague os agricultores em dia e isso acaba com isso.

Então é muito difícil. É preciso jogá-lo apenas como um jogo de mercadoria e agora não está em um bom lugar. O futuro é brilhante para os bons executores. Você tem que ter muito cuidado com as empresas que têm altos níveis de endividamento. Vimos que, apesar de todas as histórias, nada saiu muito disso, a menos que alguma multinacional ou alguma mão forte assuma o controle e dê a volta por cima. Caso contrário, por conta própria não vimos. Existem algumas dessas empresas muito boas, especialmente as empresas sediadas no sul, que estão funcionando muito bem, mas há muita incerteza. Além disso, muito já está no preço. Então, novamente, uma zona proibida para os próximos três meses, pelo menos.

Alguma ideia de segmento de nicho dentro do espaço têxtil ou de fertilizantes? Alguma ação que poderia se beneficiar do tema agro monção?
Os fertilizantes têm sido um saco misto. É muito difícil fazer um movimento fundamental sobre eles. Os preços globais subiram. Se você olhar para o crescimento ano a ano, agora os números de maio dos pontos de dados econômicos do governo saíram e a produção de fertilizantes foi realmente muito baixa, em comparação com março passado e abril passado.

Então, alguém está se perguntando o que está acontecendo com os custos mais altos de insumos e o que exatamente está acontecendo. Eu diria espere, mas os fertilizantes parecem em um bom lugar. Em geral, eles serão beneficiários, pois o foco do governo aumentará na agricultura. Estamos vendo subsídios muito direcionados, o capital de giro foi muito racionalizado graças a todos os esquemas de transferência direta de benefícios que o governo trouxe. Assim, o tempo para sua compensação do governo diminuiu.

No geral, não estamos vendo a demanda subir, então esse é o ponto preocupante. Podemos esperar pelos números deste trimestre, vamos ter alguma clareza e algumas orientações de gestão, então você pode olhar para isso não agora, então talvez espere um mês para que os números saiam.

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