Por que as ações da Alphabet (NASDAQ:GOOGL) são baratas apesar da desaceleração da economia

alfabeto (NASDAQ: GOOGLE) (NASDAQ: GOOG) as ações caíram quase 39% no ano passado, já que os investidores estão cada vez mais preocupados com a queda nos gastos com publicidade em 2023. Espera-se que os ventos macroeconômicos contrários desacelerem o crescimento econômico no próximo ano, o que também deve diminuir os gastos globais com publicidade. Como a Alphabet ganha a maior parte de seu dinheiro com anúncios, seus ganhos provavelmente sofrerão um novo golpe no ano fiscal de 2023. No entanto, as ações da Alphabet parecem baratas em relação ao potencial de crescimento de ganhos futuros. Conseqüentemente, estou otimista com o estoque.

Por que a Alphabet é sensível a ventos contrários macroeconômicos?

O desempenho da Alphabet é bastante suscetível a ventos contrários macroeconômicos porque a maior parte de sua receita é proveniente de publicidade em plataformas de busca e no YouTube. Especificamente, em seu relatório mais recente do terceiro trimestre, as receitas totais de publicidade chegaram a US$ 54,5 bilhões, o que representa cerca de 89% de suas receitas totais para o trimestre. Portanto, se os gastos globais com publicidade sofrerem um impacto significativo no próximo ano, os ganhos da Alphabet também sofrerão, mas por que isso provavelmente ocorrerá?

Falta de crescimento real do PIB em 2023

Bem, após um ambiente macro rígido em 2022, espera-se que a economia tenha um desempenho ruim no próximo ano. Na verdade, espera-se que o crescimento real do PIB nos Estados Unidos seja de 0% em 2023. Quando a economia está mal, as empresas provavelmente registram lucros menores e receitas decrescentes, o que pode resultar em cortes orçamentários e diminuição da publicidade . Isso geralmente é considerado uma maneira de as empresas cortarem custos e aumentarem a lucratividade em situações econômicas difíceis.

Despesas leves do consumidor

Se a economia tiver um desempenho ruim, um dos resultados relativamente certos pode ser a queda nos gastos do consumidor, o que pode afetar ainda mais os gastos com publicidade. À medida que os consumidores cortam seus gastos, as empresas provavelmente verão uma queda na demanda por seus produtos ou serviços. Isso, por sua vez, provavelmente os levará a espremer seus orçamentos de publicidade para economizar dinheiro.

Consumidores que preferem produtos e serviços de valor mais baixo

Outro fator que está em vigor aqui são as mudanças no comportamento do consumidor. Essencialmente, é provável que as recessões econômicas façam com que os consumidores se voltem para produtos com preços mais baixos e margens mais baixas. Esses produtos deixam pouco ou nenhum espaço para que as empresas atribuam altos gastos com anúncios a eles. Conseqüentemente, as receitas de publicidade da Alphabet podem diminuir mesmo se os volumes de anúncios permanecerem os mesmos, apenas porque os produtos e serviços anunciados são de ticket mais baixo.

Despesas crescentes reduzirão as margens de lucro

As despesas da Alphabet têm crescido bastante. No terceiro trimestre, o número de funcionários da empresa ficou em 186.779, um aumento de 24,5% em relação ao ano anterior. Se o crescimento da receita não corresponder às despesas crescentes da Alphabet, as margens de lucro certamente cairão. Isso ficou evidente nos resultados trimestrais da empresa. Com o crescimento da receita do terceiro trimestre chegando a 9%, o EBITDA e as margens líquidas da Alphabet caíram para 30,7% e 20,1%, abaixo dos 37,4% e 29,0% no período do ano anterior, respectivamente. Assim, as margens da Alphabet podem ser comprimidas ainda mais se o crescimento da receita não aumentar em 2023.

A Alphabet Stock é uma compra, de acordo com os analistas?

Voltando-se para Wall Street, a Alphabet tem uma classificação de consenso de compra forte com base em 29 compras atribuídas nos últimos três meses. A $ 125,76, a previsão média de ações da Alphabet sugere um potencial de alta de 40,94%.

Takeaway – Uma compra ou não?

Conforme explicado, o Sr. O mercado está preocupado com o caso de investimento da Alphabet devido aos efeitos adversos que o ambiente comercial em curso pode ter em suas receitas e ganhos no próximo ano. Dito isso, considerando o quão violenta foi a liquidação das ações, muitos investidores, especialmente no lado do varejo, têm se perguntado ultimamente se as ações da Alphabet atingiram o fundo do poço, o que poderia sinalizar uma oportunidade de compra.

A meu ver, é mais ou menos assim. A Alphabet parece subvalorizada em relação às suas perspectivas futuras de crescimento de lucros. Claro, o crescimento dos lucros foi atingido este ano e, supondo que a economia permaneça reprimida em 2023, os lucros da Alphabet podem encolher ainda mais.

No entanto, a ação está sendo negociada atualmente a uma relação P/L de 17,9x. Com os analistas esperando um crescimento de dois dígitos no lucro por ação no médio prazo, no entanto, a ação está sendo negociada essencialmente a uma relação P/L futura de 14,4x o lucro por ação do ano fiscal de 2024. Portanto, embora as ações da Alphabet possam enfrentar ventos contrários no curto prazo, seu declínio recente provavelmente representa uma oportunidade de investimento frutífera para aqueles que desejam mantê-las no longo prazo.

Oferta especial de final de ano: Acesse as ferramentas TipRanks Premium por um preço mais baixo de todos os tempos! Clique para aprender mais.

Divulgação

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *