Por que as criptomoedas passaram da próxima coisa quente para um colapso total

Um caixa eletrônico Bitcoin é visto em uma estação de metrô em Brooklyn Heights, em Nova York, em 13 de junho. Bitcoin e outras criptomoedas caíram de valor nos últimos dias.

Michael M. Santiago / Getty Images

O mundo das criptomoedas está um caos.

Apenas alguns meses atrás, as empresas de criptomoedas estavam anunciando fortemente durante o Super Bowl depois que as moedas virtuais tiveram um rali vertiginoso em 2021.

Hoje, o Bitcoin e outras criptomoedas estão despencando, e empresas como a Coinbase, que administra a maior exchange de criptomoedas dos EUA, estão anunciando demissões.

“A casa de criptomoedas está pegando fogo e todo mundo está correndo para as saídas porque há uma completa perda de confiança no espaço”, diz Ed Moya, estrategista sênior de mercados da empresa financeira Oanda.

Aqui está o que está acontecendo.

Por que as criptomoedas estão caindo tão acentuadamente?

Porque eles estão sendo atingidos pelos mesmos fatores que afetam as ações e outros ativos.

Os preços ao consumidor estão subindo no ritmo anual mais rápido em mais de quatro décadas, e o Federal Reserve está aumentando as taxas de juros agressivamente para reduzir a inflação.

Na quinta-feira, o Fed elevou as taxas em três quartos de ponto percentual e indicou que poderia aumentá-las novamente no mesmo valor em sua próxima reunião em julho, se necessário para esfriar os preços.

Taxas de juros mais altas tornam os custos de empréstimos mais caros para pessoas e empresas, e isso está levantando preocupações sobre uma recessão econômica.

As ações caíram em relação aos recordes recentes estabelecidos em janeiro, com o amplo índice S&P 500 entrando em um mercado de baixa esta semana (quando um índice cai 20% ou mais de sua alta).

As criptomoedas dificilmente ficaram imunes. Desde que o Bitcoin atingiu um recorde histórico em novembro, o valor da moeda digital mais popular do mundo caiu cerca de 70%, e seus rivais também estão sofrendo. O Ether caiu cerca de 70% este ano, assim como o Dogecoin.

Os apoiadores do Bitcoin sempre alegaram que a moeda digital seria um “hedge de inflação”, mas, na verdade, não se comportou dessa maneira.

À medida que as ações das empresas de tecnologia despencaram, o mesmo aconteceu com o valor do Bitcoin.

“O que este episódio, essa queda nos preços das criptomoedas, mostra é que as criptomoedas são, em geral, ativos financeiros especulativos que estão sujeitos a forças macroeconômicas, como mudanças nas taxas de juros”, diz Eswar Prasad, professor de economia da Cornell University.

Os comerciantes trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York na quinta-feira.  Os temores sobre as ações agressivas do Fed contra a inflação levantaram preocupações sobre o impacto na economia.

Os comerciantes trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York na quinta-feira. Os temores sobre as ações agressivas do Fed contra a inflação levantaram preocupações sobre o impacto na economia.

Spencer Platt/Getty Images

Então, o que isso significa para as empresas de criptomoedas?

As quedas acentuadas nas criptomoedas estão levando algumas empresas a problemas.

A Celsius, que recebe depósitos de criptomoedas de indivíduos e os empresta, interrompeu os saques porque está enfrentando problemas financeiros. A Binance, uma exchange de criptomoedas, interrompeu as retiradas de Bitcoin por várias horas na segunda-feira.

Os problemas em Celsius estão minando a confiança no espaço mais amplo de criptomoedas apenas algumas semanas após o colapso de uma stablecoin chamada TerraUSD.

As empresas de criptomoedas estão reagindo reavaliando seus planos para o futuro.

A Coinbase, uma plataforma de troca de criptomoedas, reduziu sua equipe em quase um quinto.

Em um memorando para a equipe, o CEO da empresa disse que a Coinbase “cresceu rápido demais”.

“Parece que estamos entrando em uma recessão”, escreveu Brian Armstrong.

Alguns apoiadores de criptomoedas ainda acreditam que um “inverno criptográfico” pode levar a uma “primavera criptográfica”. No passado, recessões profundas levaram a fortes rebotes.

Mas, de acordo com Moya, analista da Oanda, o cenário econômico é diferente agora, assim como as perspectivas das criptomoedas.

De fato, com o Fed continuando a aumentar as taxas de juros agressivamente e com a inflação ainda alta, é provável que haja mais dor à frente em todos os mercados, incluindo criptomoedas.

O presidente do Fed, Jerome Powell, fala durante uma entrevista coletiva no Federal Reserve Building em Washington, DC, na quarta-feira.  O banco central elevou as taxas de juros em três quartos de ponto percentual, seu maior aumento desde 1994.

O presidente do Fed, Jerome Powell, fala durante uma entrevista coletiva no Federal Reserve Building em Washington, DC, na quarta-feira. O banco central elevou as taxas de juros em três quartos de ponto percentual, seu maior aumento desde 1994.

Olivier Douliery / AFP via Getty Images

Que dose isso significa para quem entrou em criptos?

Foi um despertar rude para os milhões de pessoas que compraram criptomoedas, especialmente se entraram na mania no ano passado.

Prasad diz que 2021 foi “o auge da mania de criptomoedas”.

O valor total de todas as moedas digitais do mundo aumentou para US$ 3 trilhões. As empresas de criptografia fecharam acordos de patrocínio com equipes esportivas profissionais, e Coinbase, Crypto.com, eToro e FTX desembolsaram milhões de dólares para comprar anúncios durante o Super Bowl.

Crypto.com contratou o ator Matt Damon como porta-voz, e um anúncio da FTX apresentou o comediante rabugento Larry David.

A mensagem dessas empresas era que a criptomoeda representa o futuro das finanças e era melhor não perder.

“O deslumbramento tecnológico da criptomoeda varreu muitos investidores de varejo que não perceberam o tipo de risco que estavam assumindo”, diz Prasad.

Hoje, o valor total do mercado de criptomoedas foi reduzido para cerca de US$ 1 trilhão. E se você comprou Bitcoin em 2 de fevereiro 14, um dia depois daquele anúncio do Super Bowl, agora vale cerca de metade do que você pagou por ele.

O exterior da Crypto.com Arena é visto em Los Angeles em 1º de janeiro.  26. Muitas empresas de criptomoedas contrataram celebridades para lançar seus produtos e assinaram acordos de patrocínio.

O exterior da Crypto.com Arena é visto em Los Angeles em 1º de janeiro. 26. Muitas empresas de criptomoedas contrataram celebridades para lançar seus produtos e assinaram acordos de patrocínio.

Rich Fury / Getty Images

O que isso significa para as regulamentações do setor?

O aumento de investidores amadores, combinado com a crescente complexidade de alguns dos produtos de criptomoedas, preocupam os reguladores.

Os mercados de criptomoedas ainda são relativamente novos e há uma falta de clareza até mesmo sobre as coisas mais básicas, como quem é responsável por supervisionar o espaço.

No momento, tanto a Securities and Exchange Commission (SEC) quanto a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reivindicam a supervisão de partes do mercado de criptomoedas.

“Se não houver nenhuma orientação, as pessoas serão aproveitadas, e queremos evitar isso”, diz Cam Harvey, professor de finanças da Duke University. “No momento, não temos basicamente nada.”

A SEC está intensificando as ações contra empresas de criptomoedas e considerando novas regras. Enquanto isso, em uma ordem executiva, o presidente Biden pediu às agências governamentais que fizessem recomendações políticas.

E no Congresso, o senador Cynthia Lummis (R-WY) juntou-se ao Sen. Kirsten Gillibrand (D-NY), sobre a primeira legislação abrangente sobre criptomoedas. O projeto daria mais autoridade regulatória à Commodity Futures Trading Commission.

Ainda assim, por enquanto, os analistas não acreditam que o sistema financeiro mais amplo esteja em risco. O valor total do mercado de criptomoedas ainda é menor que o valor total de mercado de uma grande empresa como a Apple.

Mas esta recente desaceleração levantou algumas preocupações sérias.

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