Powell, do Fed, diz que batalha contra a inflação não foi vencida, mais aumentos de juros estão por vir

  • Banco central dos EUA aumenta juros em meio ponto percentual
  • Powell, do Fed, diz que não está pronto para dizer que a inflação atingiu o pico
  • Powell: Ritmo de aumento de taxa é menos importante que destino
  • Ações do Fed causarão dor à economia, diz Powell

WASHINGTON, 14 Dez (Reuters) – O Federal Reserve entregará mais altas nas taxas de juros no ano que vem, mesmo com a economia caminhando para uma possível recessão, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, nesta quarta-feira, argumentando que um custo mais alto seria pago se o banco central dos Estados Unidos não tem um controle mais firme sobre a inflação.

Sinais recentes de desaceleração da inflação ainda não trouxeram nenhuma confiança de que a luta foi vencida, disse Powell a repórteres depois que o comitê de definição de políticas do Fed elevou sua taxa básica de juros em meio ponto percentual e projetou que continuaria subindo para acima de 5% em 2023, um nível não visto desde uma forte recessão econômica em 2007.

Esses aumentos nos custos de empréstimos ocorreriam apesar de uma economia que as autoridades do Fed projetaram que operaria quase em baixa velocidade até o próximo ano, com uma taxa de crescimento anual de 0,5% e uma taxa de desemprego quase um ponto percentual acima até o final de 2023, bem além o aumento historicamente associado a uma recessão.

“Não falamos sobre esse tipo de recessão, esse tipo de recessão. Apenas fazemos essas previsões”, disse Powell em entrevista coletiva. “Gostaria que houvesse uma maneira completamente indolor de restaurar a estabilidade de preços. Não há, e isso é o melhor que podemos fazer.”

Ele descreveu a lenta taxa de crescimento econômico apontada pelas autoridades do Fed no próximo ano como ainda “modesta”.

“Não acho que se qualificaria como uma recessão… Isso é crescimento positivo”, disse o chefe do Fed, embora “não vá parecer um boom”.

Mas outros aspectos das projeções do Fed, notavelmente um aumento na taxa de desemprego para 4,6% dos atuais 3,7%, são consistentes com uma desaceleração se instalando, já que o banco central mantém sua meta de taxa de juros em um “nível restritivo” por pelo menos o próximos dois anos.

Gráficos da Reuters

O aumento da taxa na quarta-feira, que foi aprovado por unanimidade pelos formuladores de políticas do Fed e amplamente esperado pelos mercados financeiros, elevou a meta da taxa de juros para a faixa de 4,25% a 4,50%, com as autoridades esperando que suba para um nível entre 5,00% e 5,25% no próximo .ano.

Na verdade, o viés é maior: sete dos 19 formuladores de políticas projetaram que taxas ainda mais altas seriam necessárias, e os banqueiros centrais dos EUA são unânimes em afirmar que os riscos estão inclinados para uma inflação acima do esperado, em vez de uma surpresa na outra direção.

Ainda assim, disse Powell, repetindo a linha dura na aplicação da meta de inflação de 2% do Fed que ele desenvolveu ao longo do ano, “a maior quantidade de dor, a pior dor, viria de uma falha em aumentar as taxas o suficiente e de nós .” permitindo que a inflação se arraigasse.

“As novas projeções econômicas implicam em um limite de dor ainda maior do que antes” para um Fed disposto a tolerar o equivalente a cerca de 1,6 milhão de empregos perdidos, escreveu Aneta Markowska, economista-chefe financeira da Jefferies. “Isso sugere que os falcões ainda superam em número os pombos por uma margem significativa”.

Mesmo com melhorias recentes, a medida de inflação preferida do Fed permanece em torno do triplo da meta do banco central, e os formuladores de políticas projetam que levará pelo menos três anos para cair totalmente.

Apenas duas das 19 autoridades do Fed veem a taxa básica de juros abaixo de 5% no próximo ano, um sinal de um consenso ainda amplo para se apoiar contra a inflação.

A mensagem do Fed na quarta-feira também contrariou as expectativas do mercado de que dados recentes mostrando a desaceleração da inflação possam tirar o banco central de sua postura agressiva e levar os formuladores de políticas a cortar as taxas antes do final do ano que vem.

“Fazer com que os mercados ouçam isso é fundamental para consertar as condições financeiras” que se afrouxaram nos últimos meses à medida que os dados de inflação melhoraram, um movimento contraproducente para a estratégia de combate à inflação do Fed, disse Carl Riccadonna, economista-chefe do BNP Paribas para os EUA.

‘RESTRITO BASTANTE’

A nova declaração foi divulgada após uma reunião de política na qual as autoridades reduziram os aumentos de três quartos de ponto percentual nas últimas quatro reuniões.

As ações dos EUA fecharam em baixa na quarta-feira. No mercado de Treasuries dos EUA, que desempenha um papel fundamental na transmissão das decisões de política do Fed para a economia real, os rendimentos foram pouco alterados para um pouco mais baixos. O dólar caiu em relação a uma cesta de moedas.

“Juntos, a declaração de hoje e as projeções econômicas contam uma história simples, mas persuasiva: este Fed não está preparado para ‘girar’ de maneira significativa até que veja evidências sustentadas e conclusivas de uma reversão nas pressões inflacionárias”, disse Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da Corpay.

Powell disse que a velocidade dos próximos aumentos das taxas é menos crítica agora do que no início do ano, quando o banco central estava “adiantando” os aumentos das taxas para acompanhar a aceleração dos preços.

“Não é tão importante o quão rápido vamos”, disse ele, observando que a maior questão enfrentada pelos formuladores de políticas é encontrar um ponto final “apropriadamente restritivo” e determinar por quanto tempo ficar lá.

“Nosso foco agora é realmente mudar nossa postura de política para uma que seja restritiva o suficiente para garantir um retorno da inflação à nossa meta de 2% ao longo do tempo, não em cortes de juros”, disse Powell.

Gráficos da Reuters Gráficos da Reuters

“Os dados de inflação recebidos até agora em outubro e novembro mostram uma redução bem-vinda no ritmo dos aumentos de preços, mas serão necessárias mais evidências para dar confiança de que a inflação está em uma trajetória descendente sustentada”, disse Powell.

Reportagem de Howard Schneider e Ann Saphir; Reportagem adicional de Lindsay Dunsmuir, Michael S. Derby e Saqib Ahmed; Edição de Andrea Ricci e Paul Simão

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Howard Schneider

Thomson Reuters

Cobre o Federal Reserve dos EUA, política monetária e economia, formado pela Universidade de Maryland e pela Universidade Johns Hopkins com experiência anterior como correspondente estrangeiro, repórter de economia e na equipe local do Washington Post.

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