(Bloomberg) — A instabilidade dos mercados imobiliários em grande parte do mundo representa outro risco para a economia global, já que as taxas de juros mais altas corroem as finanças das famílias e ameaçam exacerbar a queda dos preços.
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Os relatórios desta semana mostraram que a queda no mercado imobiliário dos EUA se estendeu pelo quinto mês, a queda nas vendas de casas na China continuou e as quedas de preços persistiram na Austrália e na Nova Zelândia. Na Grã-Bretanha, os preços estão agora em sua pior seqüência de perdas desde 2008.
A queda nos valores das casas ameaça minar a confiança do consumidor e pesar nos gastos das famílias, que foi um raro ponto positivo para a economia global no ano passado. O investimento também pode sofrer um impacto à medida que os desenvolvedores reduzem os projetos em resposta à queda dos preços, diminuição da demanda e custos de empréstimos mais altos.
Nos últimos três estouros imobiliários, os preços das casas ajustados pela inflação retrocederam cerca de metade de seus ganhos anteriores, de acordo com a Oxford Economics. Os preços subiram cerca de 40% em todo o mundo desde 2012 e a consultoria disse em um relatório de outubro que, no pior cenário, a fraqueza do mercado imobiliário pode derrubar o crescimento econômico global para cerca de zero este ano.
Nos Estados Unidos, o aumento das taxas de hipotecas no ano passado esfriou o mercado imobiliário, levando à pior queda anual nas vendas de casas antigas em mais de uma década. Isso pressionou os preços, principalmente em partes do país, como São Francisco, onde a acessibilidade já era limitada.
Essa tensão deve continuar durante a campanha do Federal Reserve para combater a inflação. Espera-se que os formuladores de políticas aumentem as taxas em um quarto de ponto percentual na conclusão de uma reunião de dois dias na quarta-feira, para uma faixa de 4,5% a 4,75%.
China Drag
No mundo No. Na segunda posição da economia, a desaceleração imobiliária da China mostra poucos sinais de diminuição, mesmo com as autoridades intensificando os esforços para reativar o setor. As vendas de casas novas caíram 32,5% em janeiro em relação ao ano anterior, dados preliminares da China Real Estate Information Corp. mostrou na terça-feira.
As autoridades tomaram medidas para facilitar o financiamento a incorporadoras sem dinheiro nos últimos meses, desfazendo uma campanha de desalavancagem que desencadeou uma onda de inadimplência e arrastou o crescimento econômico do país.
As autoridades locais também intensificaram os esforços para estimular a compra de casas, inclusive reduzindo as taxas de hipoteca e facilitando os requisitos de pagamento inicial. É improvável que tais medidas aumentem as vendas até meados do ano, de acordo com Kristy Hung, analista da Bloomberg Intelligence.
A perspectiva de fraqueza contínua no mercado imobiliário da China é um obstáculo potencial para a visão atualizada da Nomura Holdings Inc. 31 notas. Eles citam a narrativa oficial de que “a moradia é para viver e não para especular” e a queda dos preços como freios à demanda especulativa.
britânico gordo
No Reino Unido, mais de uma década de crescimento constante deu lugar à mais longa queda nos preços das casas desde a crise financeira global em 2008.
A Nationwide Building Society disse que o valor médio das casas caiu por cinco meses consecutivos. Um salto nas taxas de hipotecas e a menor crise de custo de vida em uma geração estão espremendo o poder de compra dos compradores de imóveis, colocando o custo da propriedade fora do alcance de mais pessoas.
“A situação geral de acessibilidade parece destinada a permanecer desafiadora no curto prazo”, disse Robert Gardner, economista-chefe da Nationwide.
O empréstimo imobiliário médio com taxa fixa de dois anos saltou para uma alta de 14 anos de 6,65% em outubro, depois que o mercado hipotecário foi abalado pelos planos orçamentários estabelecidos por Liz Truss durante seu breve período como primeira-ministra. As taxas de hipoteca caíram de seu pico para bem abaixo de 6%, mas os compradores de imóveis e as famílias que renovam seus negócios ainda enfrentam pagamentos mensais dolorosamente altos.
Austrália, Nova Zelândia
Os preços continuaram a cair na Austrália e na Nova Zelândia em janeiro, com a queda provavelmente continuando, já que nenhum dos mercados imobiliários sentiu o impacto total do aumento das taxas de juros do ano passado.
Muitas famílias da Nova Zelândia estão com hipotecas de taxa fixa que ainda precisam ser transferidas para uma taxa nova e mais alta. Como consequência, os economistas preveem que os preços das casas cairão ainda mais e ficarão pelo menos 20% abaixo do pico do final de 2021 no início de 2024.
Na capital Wellington, os preços já caíram 18,1% em relação ao ano anterior, mostram dados da CoreLogic. Na maior cidade de Auckland, os preços caíram 8,2%.
É uma história semelhante na Austrália, onde um aumento nos pagamentos de empréstimos para aqueles cujas hipotecas mudam para taxas mais altas este ano deve pesar o consumo, de acordo com um relatório da Bloomberg Intelligence.
Os pagamentos de 15% dos empréstimos imobiliários podem aumentar em mais de 80% quando sua taxa fixa ultrabaixa expirar, disseram os analistas Mohsen Crofts e Jack Baxter no relatório. Eles estimam que o impacto na renda familiar será equivalente a 2,2 pontos percentuais das vendas no varejo.
A habitação está até esfriando em Cingapura, que tem se mostrado mais resiliente do que em muitos outros mercados. Os preços das casas subiram apenas 0,4% no quarto trimestre de 2022, o ritmo mais lento em mais de dois anos, mostraram números na semana passada. As vendas em dezembro caíram para uma baixa de quase 14 anos.
Ainda assim, parte do declínio decorreu da escassez de novos lançamentos imobiliários, e os analistas esperam que as vendas se recuperem assim que a oferta aumentar. Compradores ricos também estão impulsionando o mercado de luxo.
Um sinal brilhante está vindo de Hong Kong, que está vendo vislumbres de uma recuperação imobiliária à medida que a fronteira com a China continental é reaberta. As vendas de casas novas na cidade podem aumentar mais de 50% este ano, impulsionadas pela demanda reprimida de compradores do continente, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
–Com assistência de Emma Dong, Shawna Kwan e Tom Rees.
(Atualizações com relatório sobre economia global no quarto parágrafo)
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