Startup 2023: Clareza, cautela e convicção impulsionarão os investimentos em startups em 2023

O mundo do empreendedorismo é um lugar maravilhoso – cheio de surpresas todos os dias. Alguns de acordo com nossas previsões aumentam nossas convicções e outros completamente inesperados nos tornam mais sábios sobre o quanto não sabemos.

2022 foi um ano cheio de novo normal – o mundo começou a se recuperar da pior pandemia dos últimos tempos. As restrições relacionadas à pandemia levaram à adoção em massa do trabalho remoto, o que, por sua vez, trouxe uma adoção sem precedentes de tecnologia e alimentou um aumento meteórico nas avaliações de empresas de tecnologia. Isso criou uma liquidez global em larga escala, o que, juntamente com o fato de que a maioria das reuniões entre empresários e investidores foram realizadas virtualmente, resultou em um ritmo absolutamente frenético.

2023, pelo contrário, começa com um clima económico mais sombrio. Embora (espero) o pior da pandemia tenha ficado para trás, as pessoas mais uma vez fora de casa fizeram com que o uso da tecnologia diminuísse de seus níveis de pico durante a pandemia. Isso, combinado com o impacto das taxas de juros mais altas e o desempenho relativamente medíocre das ações de tecnologia, levou ao que está sendo descrito como um inverno de financiamento.

O investimento de risco ocorre em uma rede de estágios e espaços, variando do estágio inicial ao final e da monetização inicial à atrasada. Para simplificar, vamos plotá-lo ao longo desta grade:

Aqui estão algumas tendências que prevejo em 2023 nesses estágios e espaços de investimento de risco:


estágio inicial Estas são as águas mais incertas, mas também as mais inovadoras para nadar. Embora a abundância e a facilidade de arrecadação de fundos tenham levado um grande número de pessoas a se voltar para o empreendedorismo nos últimos anos, eu pessoalmente sinto que essa tendência continuará fortemente em 2023. Graças às muitas histórias de sucesso que temos na Índia, o empreendedorismo é agora uma escolha de carreira tão popular quanto possível. Os empreendedores estão ficando cada vez mais inteligentes e sábios com o tempo, e os sérios que estão começando pelo motivo certo continuarão a fazê-lo, mesmo que o ambiente macro de arrecadação de fundos possa ser considerado difícil. Investir nesta fase é impulsionado mais pela convicção e menos pela disponibilidade abundante de capital. É a capacidade de imaginar um futuro melhor e a coragem de apoiar ideias e pessoas quando ninguém mais o fará, que constitui a pedra angular desta fase de investimento. Este é o estágio em que a Titan Capital investe em negócios e continuamos tão otimistas quanto ao futuro como sempre.


estágio intermediário – Embora preveja que a actividade continue também nesta fase de investimento de risco, o critério poderá evoluir em função de uma conjuntura económica exigente. Além do ajuste ao mercado do produto e das métricas de uso, as empresas também terão que demonstrar forte tração na receita, bem como na economia da unidade. A alta liquidez dos últimos dois anos fez com que muitos investidores adiassem essas conversas para uma data posterior. Estes voltarão a ocupar o centro do palco para as empresas que tentam elevar suas Séries B, C e além.


Fase tardia O investimento de risco em estágio avançado tradicionalmente se concentra em ajudar as empresas a adiar seus IPOs para uma data posterior, para que possam continuar investindo mais pesadamente por trás do crescimento de curto prazo ao custo da lucratividade. O capital envolvido nesta fase é considerável e os investidores nesta fase tendem a se sobrepor nos mercados públicos e privados. Com os mercados públicos corrigindo especialmente no mundo ocidental e no espaço tecnológico, os investidores em estágio avançado que têm capital para implantar podem pesar seriamente suas opções de investir em uma empresa privada relativamente ilíquida em vez de comprar um patrimônio público mais líquido com uma avaliação corrigida. Espero que este mercado seja desafiador em 2023 em comparação com os últimos dois anos. As empresas em estágio avançado terão que mostrar lucratividade real ou provar sua iminência para conseguir atrair capital.


Monetização antecipada – Alguns espaços prestam-se naturalmente a uma rentabilização precoce. Uma lista não abrangente inclui espaços como comércio B2C e B2B, SaaS, fintech focada em empréstimos. Dada sua capacidade de mostrar tração de receita no início de sua jornada, acredito que a atividade de financiamento continuaria aqui, embora com um maior grau de cautela em comparação com os últimos dois anos.


monetização atrasada Alguns espaços exigem inerentemente que as empresas criem uso e tração do cliente por um tempo antes de poderem monetizar. Alguns exemplos incluem espaços como conteúdo, mídia social, alguns tipos de fintech (adquira usuários agora e monetize depois), web3 etc. O salto de fé necessário aqui é duplo porque as empresas primeiro precisam criar tração do usuário e, em seguida, também seguir com sua capacidade de monetizar a plataforma de maneira lucrativa. Atendendo à conjuntura económica e ao facto de muitos negócios que captaram capital nos últimos dois anos ainda estarem em fase de comprovação da sua rentabilização, antevejo que estes espaços serão relativamente mais difíceis de angariar no próximo ano.

O espírito de empreendedorismo tem uma bela qualidade de continuar em seus altos e baixos. Estou extremamente otimista de que continuaremos vendo negócios estelares nascendo para os próximos tempos, inclusive nos anos difíceis.

O escritor é co-fundador da Titan Capital

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